Кандидат экономических наук, Лазанюк И.В.,

Магистрант 1 курса Кареке Г.Т

Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска для инвестиций. Большинство коммерческих финансовых организаций и банков не осуществляет вложения в исследования и инновации, рассматривая наличие этого условия в проекте как стоп-фактор. В основном, финансирование этой сферы идет из бюджетных источников, из средств венчурных и специальных фондов. Расходы на НИОКР являются, конечно, одной из необходимых составляющих для успешного развития предприятий, но большинство предприятий во всем мире достаточно осторожно относятся к принципиально новым разработкам, предпочитая идти по пути незначительных усовершенствований уже существующих продуктов, технологий. Только крупные корпорации в состоянии осуществлять значительные вложения в инновации. Все это относится и к российским предприятиям, но с поправкой на функционирование в условиях кризиса. То есть процент отечественных предприятий, способных инвестировать средства в инновационные проекты, невысок. Поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатор инновационного проекта должен реально оценить свои шансы. Вероятность получения средств из этих источников возрастает со степенью готовности инновации к внедрению.

Управлять рисками, связанными с внедрением и продвижением инноваций на рынок, достаточно сложно, особенно принимая во внимание очень высокую долю неопределенности. Тем не менее, анализ инновационных рисков и их систематизация уже может дать инструменты к управлению рисками. На сегодняшний день создано достаточно много классификаций инновационных рисков. Однако многие из них страдают излишней детализацией. Для инвестора имеют значение фактически лишь те риски, которые приводят к потере или снижению объемов запланированной прибыли или доходов. В данной классификации (таблица 1) отражены основные риски, связанные с созданием и продвижением инноваций.

В принципе, на основании данной схемы можно провести и оценку инновационых рисков, рассматривая наличие в проекте мер, снижающих указанные риски. Оценивать риски можно, используя логические шкалы или систему баллов. Большинство методик по оценке рисков строится именно по бальной системе: эксперт проставляет определенное количество баллов по каждой из групп риска или по каждому риску в отдельной группе, затем риски взвешиваются, и выводится общая оценка риска проекта. На основании этой оценки дается заключение о группе риска проекта и целесообразности его финансирования. Оценка риска проекта должна обязательно отражаться в расчетах по проекту: все показатели проекта должны быть рассчитаны с учетом поправки на риск.

Таблица 1. Основные риски, связанные со стадиями создания и продвижения инновации

Целью оценки рисков должно быть умение авторов проекта заранее предугадать все типы рисков, с которыми они могут столкнуться, источники этих рисков и момент их возникновения. А оценив риски, разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать. Для менеджеров важнейшим моментом будет доказательство того, что самые опасные риски определены и существует программа их минимизации, и что остальные риски тоже учитывались в процессе подготовки проекта.

Для корректной оценки  рисков инновационного проекта необходимо решить следующие основные проблемы:

• оценка риска изменчивости инновационного проекта;
• оценка вероятностей прекращения и других сценариев развития инновационного проекта;
• оценка ущерба от воздействия факторов риска.

Для решения проблем оценки риска изменчивости инновационного проекта разработана методика которая основана на моделировании бизнес-процессов и этапов инновационных проектов стохастическими сетевыми графами, и с помощью использования методологии имитационного моделирования. Такая методика включает выполнение следующих шагов:

• структурное построение бизнес-моделей этапов;
• оценка значений параметров моделей;
• оценка показателей изменчивости проекта на основе имитационного моделирования.

Для построения адекватной модели инновационных бизнес-процессов необходимо учитывать следующие характерные особенности начальных этапов инновационного цикла:

• случайные объемы доводочных работ по результатам исследований и испытаний инновационной продукции;
• возможности прекращения проекта вследствии реализации факторов риска;
• параллельность выполнения ряда работ проекта с учетом многостадийности, технологической очередности выполнения работ и ограничений по ресурсам.

Методика решения проблемы оценки вероятностей сценариев развития проекта включает выполнение  следующих шагов:

1. Экспертная оценка вероятностей;

2. Устранение психологических искажений вероятностей на основе кумулятивной теории проспектов;

3. Нормирование результатов на основе решения оптимизационной задачи.

Для решения проблемы оценки ущерба от реализации факторов инновационного риска предлагается использовать методологию Value at Risk(VAR).

Методика оценки максимально возможного ущерба VAR от воздействия интегрированного инновационного риска включает следующие шаги:

1.   Оценка максимального ущерба от воздействия факторов риска, приводящих к досрочному прекращению проекта;

2.   Оценка максимального ущерба от воздействия факторов риска, приводящих к превышению бюджета проекта;

3.   Оценка максимального ущерба от воздействия факторов риска, приводящих к превышению срока окончания проекта;

4.   Оценка максимального ущерба от воздействия интегрированного инновационного риска.

Процесс создания инновационных проектов связан не только со значительными инвестициями, но и высоким уровнем неопределенности, рисками на всех этапах жизненного цикла. В связи с этим на практике постоянно встает вопрос об эффективности вкладываемых инвестиций в инновационные проекты и разработки такого механизма управления инновационным риском, который позволял бы сократить потери эффекта от инвестиций и, в свою очередь, повысить эффективность инновационной деятельности. И все большее число предпринимателей, приступая к реализации нововведений, предпочитают просчитать свои риски и шансы, предусмотреть узкие места и попытаться снизить возможные негативные отклонения. Все задачи решаются при создании системы управления рисками с помощью оценки, анализа и методов снижения риска.

Список использованных литератур

1. Демкин И.В. Управление инновационным риском на основе имитационного моделирования. М. Инфра-М. 2005

2. С Д. Ильенкова, Л. М. Гохберг, С. Ю. Ягудин Инновационный менеджмент.  М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2003.

3. Andren N., Jankensgard Н., Oxelheim L. (2005). Exposure-based Cash-Flow-at-Risk under Macroeconomic Uncertainty, Journal of Applied Corporate Finance, Summer Issue

4. Морозов Ю. П. Инновационный М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2003.

5. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент/ Р. А. Фатхутдинов. - СПб.: Питер. 2003.