К.э.н., доцент Терновых Е.В.,

студент Немченко Т.В.

Страховые организации в силу специфики своей деятельности выступают гарантами финансовой стабильности граждан, экономических субъектов и государства в целом. Однако эффективность реализации такой роли напрямую зависит от платежеспособности и финансовой устойчивости страховщиков. В случае неспособности выполнять ими принятые обязательства перед страхователями по компенсации ущербов сама идея страхования как способа защиты от финансовых потерь утрачивает всякий смысл. Поэтому проблемам финансовой устойчивости страховых организаций, ее оценке и обеспечению отводится одно из ведущих мест в современной страховой науке и практике.

Исследование теоретических и методологических аспектов финансовой устойчивости страховых компаний показало, что до настоящего времени не достигнуто единства научных мнений в определении ее сущности, как не существует и строгого обоснования методики оценки финансовой устойчивости, что свидетельствует о сложности понимания этой категории.

В результате изучения взглядов экономистов на категориальный аппарат, нам представляется возможным выделить два основных подхода к определению сущности финансовой устойчивости страховщиков (табл. 1).

В рамках первого подхода финансовая устойчивость страховщиков экономистами отождествляется с их платежеспособностью и как самостоятельная категория не имеет научного обоснования.

Второй подход, менее распространенный, но, на наш взгляд, раскрывает категориальную сущность финансовой устойчивости страховых организаций.

Таблица 1

Сравнительный анализ современных дефиниций и представлений о финансовой устойчивости страховщиков

Авторы данного подхода считает, что финансовая устойчивость страховой компании обеспечивается определенным состоянием ее финансовых ресурсов. Финансовый потенциал, определяющий степень финансовой устойчивости, наилучшим образом проявляется тогда, когда качество и количество финансовых ресурсов не изменяется в соответствии с изменениями требований среды. Поэтому финансовая устойчивость страховой компании характеризует максимальную адаптацию количества и качества финансовых ресурсов к среде существования компании в целях эффективной реализации ее «миссии» - восполнение потерь экономических субъектов, населения от рисков посредством выполнения обязательств по договорам страхования.

Таким образом, финансовая устойчивость страховых компаний, по нашему мнению, представляет такое состояние ее финансовых ресурсов (финансового потенциала), при котором обеспечивается выполнение принятых страховых обязательств и эффективное развитие компании в целом при воздействии на нее неблагоприятных факторов и изменении экономической, рыночной конъюнктуры.

Проведенные исследования позволили установить, что не менее противоречивы и существующие методологические и методические подходы к оценке финансовой устойчивости страховщиков.

В своих работах С.В. Куликов [5], Я.Е. Телепин [9], А.К. Шихов [10] и др. рассматривают методику оценки финансовой устойчивости страховой организации через систему коэффициентов, разработанную для коммерческих организаций. Страховые компании действительно являются коммерческими организациями, что, на первый взгляд, определяет возможность применимости к оценке их финансовой устойчивости общих методологических подходов. Однако они обладают существенной спецификой, связанной с особенностями источников формирования финансовых ресурсов, их структурой и движением. Кроме того требования к их финансовой устойчивости существенно выше аналогичных требований к финансовой устойчивости потребителей страховых услуг, для которых страховщики выступают гарантами финансовой стабильности, устанавливаются и регулируются государством. Поэтому оценка финансовой устойчивости страховщиков с общих методологических позиций не совсем обоснована и результаты ее достаточно противоречивы.

В свою очередь, Л.Л. Игонина [4], Д.И. Жиляков [3], Т.А. Федорова [8] и др. обосновывают методику оценки финансовой устойчивости страховых компаний исключительно через систему специфических показателей: коэффициент Ф.В. Коньшина, коэффициент надежности, коэффициент финансового потенциала, коэффициент риска, коэффициент уровня выплат, общий коэффициент покрытия, коэффициент покрытия страховых резервов собственным капиталом и т.п. Однако проведенные исследования оценки финансовой устойчивости страховых компаний на основе коэффициентной методики позволили нам выявить ее определенные недостатки:

• во – первых, оценка проводится на основе множества самостоятельных относительных показателей, не взаимосвязанных между собой, и не составляющих единой методики;
• во – вторых, отсутствуют нормативные значения относительных показателей, а также единые нормативные критерии, описывающие конкретный тип финансовой устойчивости страховщиков;
• в – третьих, необходима обработка больших массивов исходных показателей путем сравнительной оценки, отслеживания динамики их изменения и т.п., что снижает достоверность полученных результатов вследствие трудоемкости.

Наряду с этим важным недостатком применяемой методики оценки финансовой устойчивости страховых компаний является, на наш взгляд, отсутствие единой типологии финансовой устойчивости и в целом попыток по обоснованию типов финансовой устойчивости с учетом специфики их деятельности.

Подлежит сомнению и эффективность использования в оценке финансовой устойчивости страховщиков методики, выработанной самой практикой страхового дела, – это рейтинговой оценки платежеспособности и финансовой устойчивости страховых компаний. Рейтингование страховых организаций в России стало развиваться сравнительно недавно, вместе с развитием свободного рынка страховых услуг. В организационном плане процедура рейтингования, применяема российскими рейтинговыми агентствами, аналогична процедурам зарубежных агентств. Однако современный российский страховой рынок слишком специфичен и для него не подходит большинство классических методов анализа, также как и непосредственно шкала рейтинговых оценок международных агентств.

В связи с выделенными недостатками существующих методик оценки финансовой устойчивости страховых организаций, выработанных как в теории, так и практике страхования, считаем целесообразным обосновать применение качественно иных методов оценки, в частности, методики дискриминантного анализа.

Модели классификации, оценки и прогнозирования, разработанные на основе многомерного дискриминантного анализа, широко используются в зарубежной практике. Их применение позволяет решить ряд аналитических задач:

• возможно ли, используя определенный набор переменных, отличить одну исследуемую совокупность от другой;
• насколько хорошо отобранные переменные позволяют провести дискриминацию (классификацию);
• какие из отобранных переменных наиболее информативны.

Для проведения дискриминантного анализа финансовой устойчивости страховых компаний за основу формирования системы показателей нами были приняты, установленные действующим законодательством [1], гарантии обеспечения финансовой устойчивости: экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования и взаимного страхования; собственные средства, в том числе достаточный и оплаченный уставный капитал, а также система перестрахования. Реализация названных направлений обеспечения финансовой устойчивости страховщика определяет движение финансовых потоков и формирования его финансового потенциала (рис. 1).

Рис. 1. Механизм формирования и использования финансового потенциала страховой организации

Оценка финансовой устойчивости страховых компаний проводилась на примере 35 компаний, функционирующих на страховом рынке Воронежской области (табл. 2).

Исследуемые страховые организации были дифференцированы по следующим типам финансовой устойчивости:

• исключительно высокая степень финансовой устойчивости. Состояние финансового потенциала страховой компании позволяет обеспечивать своевременное выполнение всех финансовых обязательств как на текущую дату, так и в краткосрочной и среднесрочной перспективе даже в условиях неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных показателей;
• высокая степень финансовой устойчивости. Состояние финансового потенциала страховой компании позволяет обеспечивать своевременное выполнение всех финансовых обязательств как на текущую дату, так и в краткосрочной перспективе. Однако в среднесрочной перспективе исполнение обязательств возможно в условиях только стабильности макроэкономических и рыночных показателей;
• приемлемая степень финансовой устойчивости. Состояние финансового потенциала страховой компании позволяет обеспечивать своевременное выполнение всех финансовых обязательств как на текущую дату, так и в краткосрочной перспективе. При этом финансовые результаты компании имеют тенденцию к снижению, что, в свою очередь, снижает степень вероятности исполнения обязательств в среднесрочной перспективе даже в условиях стабильности макроэкономических и рыночных показателей;
• низкая степень финансовой устойчивости. Состояние финансового потенциала страховой компании позволяет обеспечивать своевременное выполнение только текущих финансовых обязательств. Низкие финансовые результаты деятельности компании способствуют снижение ее финансового потенциала, что повышает вероятность не исполнения финансовых обязательств даже на текущую дату.

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости страховых компаний Воронежской области за 2012 г.

Для оценки совокупности страховых компаний и их распределения по выше предложенным типам финансовой устойчивости нами был применен метод дискриминантного анализа при помощи программы статистической обработки данных STATISTICA 6.0.

В процессе анализа была построена модель дискриминации, в которую вошли переменные, вносящие наибольший вклад в различие между группами страховщиков и максимально точно отражающие степень их финансовой устойчивости: страховые выплаты, уставный капитал и страховые резервы (табл. 3).

Таблица 3

Результаты дискриминантного анализа финансовой устойчивости страховых компаний Воронежской области за 2012 г. (модель дискриминации)

Исходя из полученных результатов, следует отметить, что дискриминация между предложенными нами группами финансовой устойчивости страховых компаний статистически высоко значима, при этом наиболее точно степень финансовой устойчивости (дискриминации) отражает такая переменная как страховые выплаты, поскольку значение p - уровня < 0,0000002 (табл. 3).

Качество проведенной дискриминации (классификации) позволяет оценить диаграмма рассеяния дискриминантных функций (рис. 2). Построенная по результатам исследования диаграмма наглядно демонстрирует хорошую дискриминантную способность выбранных переменных.

Рис. 2. Диаграмма рассеивания по типам финансовой устойчивости страховых компаний

Корректность проведенной классификации по предложенным нами типам финансовой устойчивости страховых компаний отражает классификационная матрица (табл. 4).

Таблица 4

Классификационная матрица

Исходя из полученных результатов, видно, что модель дискриминации в 100% случаях способна отличить страховую организацию с исключительно высокой степенью финансовой устойчивости и с низкой степенью финансовой устойчивости. Соответственно, менее различимы типы финансовой устойчивости - высокая и приемлемая степень финансовой устойчивости страховщиков, хотя и в этом случае процент тоже значительный - выше 85%.

Таким образом, с помощью представленной модели дискриминации можно с высокой точностью определить степень финансовой устойчивости страховых компаний.

Результаты дискриминантного анализа позволяют не только проводить оценку и классификацию страховых компаний по типам финансовой устойчивости, но и выделить важнейшие среди внутренних факторов, определяющих ее степень. Это дает, в свою очередь, возможность для определения мер эффективного управления финансовой устойчивостью страховых организаций. В частности, среди них можно выделить, например, следующие:

• во–первых, применение обоснованных методов построения тарифов, экономически обоснованная структура тарифа, достаточность тарифов, контроль за использование тарифов, контроль за адекватностью тарифов и страховых взносов и т.п.;
• во–вторых, соблюдение нормативных требований по формированию уставного капитала, его оплате, обеспечение его достаточности, рациональной структуры, сохранности и т.п.;
• в–третьих, применение обоснованных методов расчета страховых резервов, соблюдение нормативных требований по составу, порядку расчета и формированию страховых резервов, обеспечение их достаточности, а также эффективного использования через механизм инвестирования и т.п.

Обоснование дискриминантного анализа как методики оценки финансовой устойчивости страховых компаний расширяет инструментарий и число эффективных способов и приемов ее анализа, а также позволяет вырабатывать направления по ее обеспечению и повышению.

Литература:

1. Об организации страхового дела в Российской Федерации: закон РФ от 27.11.1992 №4015 – I (в ред. Федерального закона от 30.11.2011 № 362 - ФЗ) [Электронный ресурс] // «КонсультантПлюс»: [сайт справочно - правовой системы]. - [Москва, 2011]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/search/

2. Ахвледиани, Ю.Т. Страхование: учебник / Ю. Т. Ахвледиани. - Москва: Юнити, 2011.— 567 с.

3. Жиляков Д.И. Финансово – экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания): учебное пособие / Д.И. Жиляков, В.Г. Зарецкая. – Москва: КНОРУС, 2012. – 368 с.

4. Игонина Л.Л. Особенности управления финансовой устойчивостью страховых организаций / Л.Л. Игонина // Финансы и кредит. – 2012. - № 3. – С. 2 - 7

5. Куликов С.В. Финансовый         анализ страховых организаций: учеб. пособие / С.В. Куликов. – Ростов н/Д.: Феникс; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2006. – 224 с.

6. Страхование: учебник / [Ю. Т. Ахвледиани [и др.]; под ред. В. В. Шахова, Ю. Т. Ахвледиани. - Москва: Юнити, 2010 .— 511 с.

7. Страхование: учебник / [С.Б. Богоявленский [и др.]; под ред. Л.А. Орланюк – Малицкой, С.Ю. Яновой. - Москва: Юрайт, 2012. – 869 с.

8. Страхование: учебник / под ред. Т.А. Федоровой. – Москва: Экономистъ, 2005. – 875 с.

9. Телепин Я.Е. Анализ финансовой устойчивости страховой организации / Я.Е. Телепин // Актуальные проблемы современной науки. – 2003. - № 3. – С. 88 – 98

10. Шихов А.К. Страхование: учебное пособие / А.К. Шихов. – Москва: ЮНИТИ – ДАНА, 2000. – 431 с.