Международный экономический форум 2014

к.т.н., доцент Бодрова Н.Э., студент Алакбарли И.Х.

Национальный аэрокосмический университет им. Н.Е. Жуковского “ХАИ”

Влияние международного движения капитала на международную экономику

Рынки финансового капитала подразделяются на кредитные рынки, рынки обязательств и рынки акций (рынки портфельных инвестиций). Кредитные рынки и рынки обязательств вместе составляют рынки ссудных капиталов, поскольку кредиты и обязательства в форме ценных бумаг представляют собой различного рода заимствования. Иногда выделяют краткосрочные рынки ссудных капиталов, называемые денежными рынками.

Одной из форм финансового капитала остается золото, которое продолжает играть важную роль как высоколиквидный финансовый актив государств, банков, корпораций. Вложения в золото остаются альтернативными по отношению к вложениям в другие финансовые активы, особенно в периоды кризисов.

Активизировавшийся в начале прошлого столетия и набирающий си­лу процесс интернационализации рынков капитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала меж­ду государствами рыночной экономики. Об этом свидетельству­ет общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масшта­бов операций на рынке евровалют.

Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных отношениях, оказывает огром­ное влияние  на  мировую  экономику:

1. Способствует росту мировой экономики. Капитал пере­секает границы в поисках благоприятных сфер своего приложе­ния и прироста в мировых масштабах. Приток зарубежных ин­вестиций для большинства стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста.

2. Углубляет международное разделение труда и междуна­родное сотруд-ничество. Вывоз капитала является одним из важнейших условий фор­мирования и развития международного разделения труда. Вза­имное проникновение капитала между странами укрепляет эко­номические связи и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и кооперации про­изводства.

3. Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Характерной чертой современной мировой экономики сегодня является не столько рост масштабов мировой торговли, сколько рост масштабов миграции капитала. Так, по данным ВТО, в последние годы среднегодовой темп роста экспортера капитала превышал темп роста международной торговли товарами и услугами более, чем в два раза.

Инвестиционный капитал в современных условиях свободно перетекает в те страны и регионы, где доходность инвестиций выше, в свою очередь, способствуя дальнейшему развитию мирового финансового рынка. Следует отметить, что экономики отдельных стран и регионов напрямую связаны с состоянием мирового финансового рынка. Значительные колебания курсов валют и ценных бумаг могут стать причиной финансового краха не только отдельных компаний, но  и целых стран.

Основные потоки капитала перемещаются в современном мире между промышленно развитыми странами. Так, в 2013 г. не долю промышленно развитых стран приходилось 80% суммарного вывоза капитала.

Крупнейшим донором и одновременно реципиентом капитала являются США, за ними следует Великобритания, Германия, Канада, страны Бенилюкса и Швейцария.

Начиная с 80-х гг. XX века происходит активизация миграции капитала между быстро развивающимися странами («новыми индустриальными странами»), а также между ними и промышленно развитыми странами. На сегодняшний день основной поток инвестиций промышленно развитых стран в развивающиеся сконцентрирован в 10-15 развивающихся странах Азии и Латинской Америки. Значительных успехов в привлечении международного капитала добились Китай и Индия, проводя активную политику привлечения прямых иностранных инвестиций.

Увеличение роли и масштабов потоков капитала в международной экономике вызвано возможностью получения взаимной выгоды как для стран – доноров, так и для стран – реципиентов прямых иностранных инвестиций. По данным МВФ, вывоз капитала в мировом масштабе за последнее десятилетие увеличился более, чем в 23 раза, ввоз – более, чем в 20 раз.

Считается, что иностранные инвестиции могут стать мощным рычагом увеличения темпов развития экономики. Можно выделить следующие преимущества от привлечения прямых иностранных инвестиций принимающей страной:

К позитивным последствиям для страны, принимающей иностранный  капитал, также можно отнести: рост доходов населения, сокращение безработицы и инфляции, рост собираемости налогов, что увеличивает доходную часть государственного бюджета и уменьшает потребность в государственных заимствованиях.

Выгоды для страны – донора иностранного капитала:

Возможные потери для стран – доноров иностранного капитала:

Таким образом, последствия международного движения капитала сказыва­ются на социально-экономических и политических целях кон­кретной страны, которые являются различными для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако, в целом, нельзя полагаться на возможность исполь­зования только положительных факторов, игнорируя отрицатель­ные последствия. Государственная политика должна искать ком­промиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоре-чивом процессе, как международная миграция капита­ла.