Международный экономический форум 2014

Шелест Н.А.

Полесский государственный университет, Беларусь

Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "Пинский мясокомбинат"

Проанализируем финансовую устойчивость предприятия на материалах ОАО ”Пинский мясокомбинат“ с помощью абсолютных и относительных показателей, а также произведем расчет запаса финансовой устойчивости на основании данных бухгалтерской отчетности, представленной на официальном интернет-сайте предприятия [2].

Определим тип финансовой устойчивости предприятия исходя из источников обеспечение финансирования запасов (таблица 1).

Таблица 1 – Данные об обеспеченности запасов ОАО ”Пинский мясокомбинат“ устойчивыми источниками финансирования за 2010-2012гг.

Годы

Отклонение

Темп роста (снижения), %

Показатели

2011

2012

2011/2010

2012/2011

2011/2010

2012/2011

9607

21800

51105

12193

29305

226,92

234,43

Собственные оборотные средства, млн. руб.

860

10842

  • 5929
  • 9982

  • 16771
  • в 12,6 раза

    -

    Краткосрочные кредиты и займы, млн. руб.

    24129

    27863

    64008

    3734

    36145

    115,48

    в 2,3 раза

    Итого плановых источников, млн. руб.

    24989

    38705

    58079

    13716

    19374

    154,89

    150,06

    Уровень обеспеченности, %

    260,1

    177,6

    113,7

  • 82,6
  • 63,9
  • 68,26

    64,01

    Примечание — Источник:  собственная разработка

    Как показывают приведенные данные, на ОАО ”Пинский мясокомбинат“ запасы на протяжении всего анализируемого периода больше собственных оборотных средств, но меньше плановых источников их финансирования. Таким образом, можно сделать вывод о нормальной устойчивости финансового состояния предприятия.

    Расчет показателей за анализируемый период свидетельствует об укреплении устойчивости финансового положения исследуемой организации в 2011г., что связано с увеличением собственного капитала организации. В 2012 году ситуация значительно ухудшилась, величина собственных оборотных средств имеет отрицательное значение, что свидетельствует о неустойчивости финансового положения организации.

    Причины изменения величины собственных оборотных средств устанавливаются сравнением суммы за 2011 и 2012 гг. по каждому источнику формирования постоянного капитала (раздел III и IV баланса) и по каждой статье долгосрочных активов (раздел I баланса).

    Из таблицы 2 видно, что за 2012 год сумма собственных оборотных средств уменьшилась на 16771 млн. руб., главным образом, за счет дополнительного вложение капитала в основные средства и увеличения непокрытого убытка предприятия.

    Таблица 2 – Анализ влияния факторов на изменение наличия собственных оборотных средств ОАО ”Пинский мясокомбинат“   за 2011-2012гг., млн. руб.

    Показатель

    Годы

    Абсолютное отклонение

    Уровень влияния

    2011

    2012

    Перманентный капитал:

    Уставный капитал

    18 098

    18 993

    895

    895

    Добавочный капитал

    74 910

    96 457

    21 547

    21 547

    Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

    8 043

  • 2 676
  • 10 719
  • 10 719
  • Долгосрочные обязательства

    6 696

    6 864

    168

    168

    Долгосрочные активы:

    Основные средства

    86 924

    120 539

    33 615

  • 33 615
  • Нематериальные активы

    21

    37

    16

  • 16
  • Вложения в долгосрочные активы

    9 960

    4 991

  • 4 969
  • 4 969

    Итого

  • 16 771
  • Примечание — Источник:  собственная разработка

    Далее проведем  анализа финансовой устойчивости ОАО ”Пинский мясокомбинат“ с использованием относительных показателей.

    Коэффициенты, используемые в качестве показателей для оценки платежеспособности, и их нормативные значения установлены постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 г. N 1672 "Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования"[1].

    Данные о финансовой устойчивости ОАО ”Пинский мясокомбинат“, рассчитанные на основе бухгалтерского баланса организации за период с 2010г. по 2012г., представлены в Таблице 3:

    Таблица 3 – Данные о показателях финансовой устойчивости ОАО ”Пинский мясокомбинат“ за 2010-2012гг.

    Годы

    Отклонение

    Темп роста (снижения), %

    Показатели

    2010

    2011

    2012

    2011/2010

    2012/2011

    2011/2010

    2012/2011

    Коэффициент финансовой независимости (автономии)

    0,43

    0,58

    0,45

    0,15

  • 0,13
  • 135,55

    77,26

    Коэффициент капитализации

    1,32

    0,71

    1,21

  • 0,61
  • 0,50

    53,88

    170,86

    Коэффициент финансовой зависимости

    0,57

    0,42

    0,55

  • 0,54
  • 0,51

    54,29

    178,99

    Коэффициент маневренности

    0,03

    0,11

  • 0,05
  • 0,08

  • 0,16
  • в 3,95 раза

    -

    Коэффициент иммобилизации

    0,91

    1,28

    1,01

    0,37

  • 0,27
  • 140,66

    78,91

    Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества, %

    15,97

    14,40

    18,24

  • 1,57
  • 3,84

    90,17

    126,67

    Коэффициент структуры привлеченного капитала

    0,10

    0,09

    0,05

  • 0,01
  • 0,04
  • 90,00

    55,56

    Примечание — Источник:  собственная разработка

    Исходя из рассчитанных показателей, можно сделать следующий вывод: на ОАО ”Пинский мясокомбинат“прослеживается положительная динамика относительных показателей финансовой устойчивости в 2011 году и отрицательная тенденция в 2012 году. Предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью, коэффициент автономии соответствует нормативному значению, предприятие способно погашать свои обязательства за счёт источников собственных средств, что характеризуется продуктивной работой сотрудников предприятия.

    Далее определим запас финансовой устойчивости ОАО ”Пинский мясокомбинат“. Для анализа рассчитывается порог рентабельности путем отношения суммы постоянных расходов к доле маржинального дохода в выручке предприятия. Маржинальный доход – это совокупная сумма прибыли и постоянных расходов.

    Запас финансовой устойчивости – это разность между суммой выручки и порогом рентабельности [3]. Расчет указанных показателей для ОАО ”Пинский мясокомбинат“ представлен в таблице 4:

    Таблица 4 – Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости ОАО ”Пинский мясокомбинат“

    Показатели

    2012г.

    2011г.

    Отклонение

    Темп роста (снижения), %

    1.Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, млн. руб.

    735962

    409363

    326599

    179,78

    2.Полная себестоимость продукции, млн. руб.

    697 356

    363571

    333 785

    191,81

    3.Прибыль, млн. руб.

    38 606

    45792

  • 7 186
  • 84,31

    4.Сумма постоянных расходов, млн. руб.

    416037

    203738

    212 299

    в 2,04 раза

    5.Сумма маржинального дохода (стр.3+стр.4), млн. руб.

    454 643

    249 530

    205 113

    182,20

    6.Доля маржинального дохода в выручке, %(стр.5/стр.1*100)

    61,775

    60,956

    0,819

    101,34

    7.Порог рентабельности (стр.4/стр.6)

    6734,7

    3342,4

    3 392

    в 2,01 раза

    8.Запас финансовой устойчивости:

    а) сумма (стр.1-стр.7)

    729227

    406021

    323 207

    179,60

    б) % (стр.8а/стр.1*100)

    99,085

    99,184

  • 0,099
  • 99,90

    Примечание — Источник:  собственная разработка

    Проведенный расчет показывает, что в 2012 году сумма выручки была выше порога рентабельности на 729227 млн. руб. Это значит: запас финансовой устойчивости или уровень безопасности составил 99,085 %. Эти данные позволяют судить о высокой надежности финансового состояния предприятия и о влиянии показателя запаса финансовой устойчивости на конкурентоспособность хозяйствующего субъекта, а также на возможные финансовые риски.

    Таким образом, исходя из рассчитанных абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, можно сделать следующий вывод: ОАО ”Пинский мясокомбинат“ является достаточно эффективным предприятием. На нём прослеживается положительная динамика показателей. Предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью, коэффициент автономии соответствует нормативному значению. Наблюдается снижения степени финансовой зависимости и коэффициента капитализации. Эти изменения объясняются приростом суммы собственного капитала организации. Коэффициент маневренности ОАО ”Пинский мясокомбинат“ находится на уровне, ниже нормативного. Результаты расчета свидетельствуют о том, что собственных средств организации недостаточно для финансирования долгосрочных активов: их покрытие осуществляется долгосрочными источниками – собственным и долгосрочным заемным капиталом.

    Литература:

    1. Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования / Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 2011 г. № 140/206

    2. Официальный сайт ОАО «Пинский мясокомбинат» [Электронный ресурс] - Режим доступа:  http://www.pikant.by/ru/contacts.html - Дата доступа: 16.12.13

    3. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия): Учебник / А.М.Фридман.-2-е изд.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012.-488с.


    '