Международный экономический форум 2013

Чурсинова Е.М., Чернейко А.В.

Анализ финансового состояния предприятий Республики Беларусь

Полесский государственный университет, Беларусь, г.Пинск

Анализ финансового состояния предприятий Республики Беларусь

-->

В мировой практике судебная процедура банкротства в 90% случаев завершается ликвидацией субъекта хозяйствования. Основная масса банкротов проходит внесудебные процедуры санации или ликвидации еще до того, как компания стала убыточной и неплатежеспособной. В Республике Беларусь лишь 10% судебных процедур банкротства заканчиваются успешно.

В системе стабилизационных мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его финансовому оздоровлению или санации.

Санация представляет собой систему мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц и направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации [1,c.45].

Финансовое состояние предприятий Республики Беларусь в 2012  году по сравнению с 2011  годом характеризовалось неоднозначной динамикой основных финансовых показателей. В целом по экономике страны наблюдались рост в  номинальном выражении выручки от реализации товаров,  продукции, работ,  услуг и  всех показателей прибыли при снижении реальных значений выручки и  прибылей от реализации и до налогообложения.

В 2012 году убыточными были 406 организаций (или 4,8% от общего количества)  против  425  организаций  (5%)  за  2011 год.  Таким  образом,  за 2012 год  количество  убыточных  предприятий  уменьшилось  на  0,2 процента  по сравнению  с  аналогичным  периодом  прошлого  года. При  этом  сумма  чистого убытка убыточных организаций снизилась до 3,3 трлн. рублей, что на 47,2 процентных пункта меньше, чем  в  2011 году.

Значительными остаются  удельный вес организаций,  испытывающих постоянные финансовые трудности,  и  суммы бюджетных ассигнований на покрытие убытков и  возмещение текущих затрат (в 2012 году они составили 14120 млрд. рублей, что более чем в 2 раз превышает показатель 2011 года)

На покрытие убытков в связи с государственным регулированием цен и тарифов и на  возмещение  текущих  затрат  в  2012 году  из  бюджета Республики Беларусь  было  выделено  14,1 трлн. рублей,  что  в  2 раза  больше,  чем  за  2011 год.  Основные  суммы  бюджетных ассигнований  получили  предприятия  промышленности  (37,1%  от  общего объема  против  34,6%  в  2011 году)  и  сельского  хозяйства,  охоты  и  лесного хозяйства (27,2% и 30,6% соответственно) [2].

В  результате опережающего роста выручки и  себестоимости реализованной продукции над прибылью от реализации рентабельность продаж снизилась с 10,6 процента за 2011  год до 9,7  процентов за 2012  год,  рентабельность реализованной продукции соответственно -  с 13,5  до 12,4  процента соответственно (рисунок 1).

Рисунок 1 - Рентабельность продаж и рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг в 2011-2012 гг. (в процентах)

Примечание - Источник: [2]

В 2012 году рентабельными (по уровню рентабельности продаж) были 91,3 процента предприятий. Однако большинство из них, а именно 41,3%, находятся на самом  низком уровне рентабельности от 0 до 5 процентов и вероятность их попадания в зону нерентабельных очень высока. Если рассмотреть в разрезе секторов экономики, то наибольший удельный вес нерентабельных предприятий приходится на сектор транспорта и связи (12,3%), за ним следует промышленность (11,5%) и строительство (7,9%). Также рентабельными считаются отрасли сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (3,3%), что достигнуто благодаря экономической политике государства по поддержке и развитию сельского хозяйства [3].

Только за  январь 2013 г. число убыточных организаций выросло с 994 до 1159, их удельный вес в общем количестве организаций — с 12,1% до 14,1%. Сумма чистого убытка убыточных организаций за январь 2013 г. составила 1,5 трлн. рублей, или в 1,8 раза больше, чем за январь 2012 г. Так, в промышленности количество убыточных предприятий возросло до 19,3% (17,4% в январе 2012 года), в сельском хозяйстве и лесном - 5,1% (2,1%), в строительстве - 17,5% (15,2%).

Для белорусских компаний 2013 год начался не перспективно. Так, за январь количество убыточных предприятий выросло почти в 2 раза. Возглавляет список нерентабельных предприятий рыболовная отрасль (31%), следом – промышленная (19%), транспортная (19%), гостиничный бизнес (18,6%) и строительство (17,5%) [3].

Причина данной негативной тенденции заключается в недостаточности финансирования. Многие предприятия нуждаются в модернизации – в том числе, в совершенствовании процесса управления, в замене изношенного оборудования и т.д., и помочь в этом могли бы иностранные инвестиции. Но пока достаточного притока зарубежного капитала в Беларусь не наблюдается – инвесторы вкладывают осторожно и не рискуют сотрудничать с государством, в котором недостаточно стабильная экономическая ситуация.

Помимо привлечения зарубежных инвестиций для борьбы с подобными явлениями существуют и ряд других мер — от улучшения маркетинга и качества продукции до минимизации издержек и невыгодного производства.  

Анализ убыточности организаций Республики Беларусь можно так же рассмотреть и в региональном разрезе (см. рисунок 2).

Рисунок 2 - Распределение убыточных организаций по областям и г. Минску за январь 2013 г. (в процентах к итогу)

Примечание - источник: собственная разработка

Больше всего убыточных организаций в городе Минске — 23,1%. По областям количество убыточных организаций распределилось следующим образом: Брестская область — 22%, Минская — 14,8%, Витебская — 14,2%, Гомельская — 10,4%, Могилевская — 9,4%, Гродненская — 6,1%.

Чтобы дать более детальную оценку развитию отечественных предприятий, так же необходимо исследовать взаимосвязь рентабельности продаж и доли убыточных предприятий за последние 5 лет (см. рисунок 3)

Рисунок 3 - Тенденция развития предприятий промышленности

Примечание - Источник: собственная разработка

Как видно из рисунка 3, динамика  прибыльности как от хозяйственной, так и от финансовой деятельности предприятий имело неоднозначный характер. Так с 2011 года наблюдается снижение показателя рентабельности продаж на 0,8% по сравнению с 2011 годом. Но прибыльность, как таковая, не в полной мере отражает зависимость развития экономической состоятельности организаций, о чем свидетельствует динамика изменения убыточности при наложении ее на график прибыльности. Удельный вес убыточных предприятий имеет равномерную тенденцию и претерпевает незначительные изменения. Примером этому служит динамика показателей за последние 3 года за которые показатель удельного веса убыточных предприятий  практически не изменялся и оставался на уровне 5,5% от общего числа предприятий.

Наметившаяся тенденция говорит с одной стороны о стабильности проводимой экономической политики со стороны государства по препятствию увеличения числа убыточных предприятий, поэтому их количественная характеристика остается на том же уровне. Но с другой стороны, рассматривая данный показатель в совокупности с показателем рентабельности продаж, который уменьшился, можно сделать вывод об ухудшении качественного показателя (т.е. финансовых результатах) работы данных предприятий.

Для полного анализа так же необходимо в динамике исследовать отдельные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организаций Республики Беларусь (см. рисунок 4).

Рисунок 4 – Финансовое состояние предприятий Республики Беларусь

Примечание - Источник: собственная разработка

Наблюдается отрицательная тенденция в развитии платежеспособности за период с 2009 года по 2011 год, усугубилась данная тенденция резким переходом к отрицательному значению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который в 2011 году составил -6,1%, что на 3,5 больше, чем в предыдущем году, а так же ростом коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (больше на 0,9%) .

Как видно из исследования, финансовая несостоятельность является следствием хозяйственной несостоятельности и имеет взаимообусловленную тенденцию развития. Нельзя рассматривать одну составляющую, изолировав влияние другой, так как они напрямую взаимосвязаны.

Несостоятельность по коэффициентам подтверждается не рациональной политикой управления дебиторской и кредиторской задолженностью, что подтверждает приведенная диаграмма по основным коэффициентам. Эти показатели отражают как состоятельность хозяйственной деятельности, так и состоятельность финансового механизма работы организации. Тенденция развития этих показателей указывает как на необходимость разработки мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности по отраслям, так и на необходимость активизации финансового управления по организациям.

Подводя итог, основными направлениями финансового оздоровления убыточных предприятий можно отнести следующие:

- приватизация государственных предприятий частным белорусским и иностранным капиталом. Государство должно более решительно передавать частному бизнесу  имущество для модернизации. И это относится не только к недвижимости, но и к действующим предприятиям. И важным шагом к этому должно стать активное использовать льготной приватизации отдельных объектов, имущественных комплексов и предприятий;

-  усиление ответственности за использование государственных средств - позволит улучшить финансовые результаты ряда предприятий. Министерство финансов Беларуси уже заявило о переходе к системе бюджетирования, ориентированного на результат. Система предполагает усиление взаимосвязи между бюджетными ассигнованиями и конкретными финансово-экономическими или социальными достижениями — в случае неэффективного использования бюджетных средств государственная поддержка будет снижена или вовсе прекращена;

- повышение транспорентности расходов. Предприятия регулярно отправляют свои данные в Национальный статистический комитет, но тот не имеет права их публиковать без разрешения собственника. Распорядители государственных средств, которые финансируют убыточные госпредприятия, должны быть подотчетны министерствам и общественности (в лице деловых СМИ), а также экспертам в вопросах экономики. Такая открытость повысит степень доверия к властям как отечественного, так и иностранного инвестора. Это позволило бы более четко представлять положение дел, делать правильные выводы и разрабатывать реальные планы;

- активное использование технологии краутсортинга, которая позволяет привлечь для решения экономических и социальных задач широкий круг общественности и прежде всего экспертов. Если они смогут разобраться в ситуации, понять потенциал предприятий, то инвесторы смогут эффективнее участвовать в приватизации;

- усиление борьбы с коррупционными проявлениями в экономике параллельно с ростом прозрачности государственного сектора и его финансовых операций. Проблему можно решить за счет смены менеджмента и создания системы противодействия коррупции;

- выход на более высокий уровень рентабельности за счет реализации проекта реконструкции и модернизации производства на основе рациональной схемы финансирования и эффективного соотношения объемов собственных и привлеченных средств с учетом использования мер государственной поддержки [4].

Проблема финансового оздоровления убыточных предприятий актуальна во всем мире и Беларусь не является исключением.

Делая вывод об экономическом состоянии убыточных предприятий Республики Беларусь и возможности их финансового оздоровления, важнейшей задачей в 2013 году должно стать  обеспечение финансовой устойчивости хозяйств и ускорение их выхода на самофинансирование. Так как  в системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования внешних источников поддержки, ускорить ее восстановление с меньшими издержками. Если полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния не позволяет восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в необходимом объеме для успешного ее функционирования, то в этом случае следует прибегнуть к внешней помощи.

Механизм внешней помощи для решения проблем убыточных предприятий в Республике Беларусь включает в себя два основных  направления: государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования и поддержка иностранных инвесторов, направленная на развитие отечественных предприятий.

Список использованных источников

1. Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово - экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2010.- 158 с.

2. Аналитическое обозрение Январь2013г.  ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В ЭКОНОМИКЕ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СФЕРЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ – Минск, 2013 – c.85

3. Национальный статистический комитет Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://belstat.gov.by/. – Дата доступа: 15.11.2013.

4. Основные положения Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы [Электронный ресурс]. – 2010. – Режим доступа: http://law.sb.by/1002/. – Дата доступа: 18.11.2013.


'