Международный экономический форум 2013

Ибрагимбеков З.Н., Исаева П.Г.

Анализ обязательных резервов как инструмента регулирования текущей банковской ликвидности

Анализ обязательных резервов как инструмента регулирования текущей банковской ликвидности

-->

Резервные требования представляют собой определенную часть денежных средств банка, которую они в соответствии с законодательством обязаны хранить в качестве резервов в ЦБ  и как инструмент денежно-кредитного регулирования используется большинством центральных банков в странах с рыночной экономикой. Данные резервы относятся к числу обязательных.

В то же время коммерческие банки могут иметь и добровольные резервы, которые хранятся на одном счете с обязательными резервами и представляют собой остаток средств, превышающий объем обязательных резервов. Поэтому обязательные резервы получили название минимальных резервов.

Традиционно называется двоякое назначение резервных требований:

• текущее регулирование банковской ликвидности;

• текущее регулирование ссудного рынка и эмиссии кредитных денег КБ.

Система обязательного резервирования в России сформировалась с учетом целей, которые она призвана решать в процессе денежно-кредитного регулирования, и международного опыта в этой области.

Реализация указанного назначения осуществляется на основе общеметодологических подходов к построению системы обязательного резервирования с учетом российской специфики.

Правовую основу данной системы, как и в зарубежных странах, составляют законодательные акты и нормативные указания Банка России.

К числу законодательных актов, определяющих применение обязательного резервирования в России, относятся  федеральные законы «О ЦБ РФ» и  «О банках и банковской деятельности».

В Федеральном законе «О ЦБ РФ»:

· резервные требования отнесены к основным инструментам и методам денежно-кредитной политики Банка России;

· сформулированы принципиальные положения, касающиеся уровня нормативов обязательного резервирования и депонирования в Банке России, особенностей использования при отзыве у кредитной организации лицензии или ее реорганизации.

Таким образом, в состав резервируемых обязательств в настоящее время включаются:

• подавляющая часть средств бюджета, банков, клиентов до востребования (не включаются лишь остатки средств на корреспондентских счетах у банков-резидентов и банков-нерезидентов в драгоценных металлах, а также срочных депозитов (не включаются лишь срочные депозиты и иные привлеченные средства от Банка России);

• определенная часть средств, отражающая расчеты клиентов и банков (не включается значительная часть кредиторской задолженности банков);

•  незначительная часть полученных банками кредитов от других банков (включаются лишь кредиты, полученные от банков-нерезидентов).

Кредиты, полученные от Банка России и на внутреннем межбанковском рынке, в состав резервируемых обязательств не включаются. Кроме того, следует иметь в виду, что в расчет отдельных составных элементов резервируемых обязательств Банк России рекомендует внести некоторые коррективы. Например, остатки срочных депозитов финансовых органов всех уровней, предприятий и организаций, а также сумма кредитов, полученных от банков-нерезидентов, должны уменьшаться на ту их часть, которая привлечена на срок не менее трех лет, т.е. представляет наиболее долгосрочный ресурс банка.

Данная корректировка позволяет сделать вывод, что современная политика Банка России по резервированию средств направлена на стимулирование долгосрочной ликвидности банковской системы.

Другим элементом механизма обязательного резервирования является норматив (нормативы) обязательных резервов, депонируемых в Банке России.

Как отмечалось выше, он (они) устанавливается Советом директоров Банка России на основе действующего законодательства.

Назначение данного элемента механизма обязательного резервирования состоит в регулировании:

· фактического объема и структуры обязательных резервов КО в ЦБ РФ;

· общей банковской ликвидности;

· объема и структуры денежного агрегата М2.

Механизм резервирования включает порядок определения нормативной величины обязательных резервов, т.е. размера обязательных резервов, подлежащих депонированию в Банке России.

Алгоритм ее расчета достаточно прост: норматив обязательных резервов умножается на величину резервируемых обязательств. Величина последних определяется за отчетный период (месяц), т.е. исчисляется средняя хронологическая величина.

Поскольку норматив обязательных резервов дифференцирован по видам и источникам средств, среднехронологическая величина резервируемых обязательств рассчитывается по трем группам привлеченных ресурсов:

1) юридических лиц в рублях;

2) физических лиц в рублях;

3) юридических и физических лиц в иностранной валюте.

Применяя к указанным группам средств соответствующие нормативы обязательного резервирования, можно определить величину обязательных резервов, подлежащих депонированию в Банке России в рублях и иностранной валюте.

При этом следует иметь в виду еще один корректив, вносимый в расчет нормативной величины обязательных резервов, исчисляемой для привлеченных средств в рублях (юридических и физических лиц). Он отражает право банка иметь в своей кассе установленный минимально допустимый остаток. Наличие такого права предполагает сокращение среднехронологической величины резервируемых обязательств в рублях на среднехронологический остаток средств в кассе банка (в пределах установленного минимально допустимого остатка).

В целях недопущения преднамеренного или непреднамеренного нарушения правил формирования расчетной величины обязательных резервов Банк России осуществляет систематический контроль за полнотой и своевременностью перечисления средств на специальный счет и соблюдением условий усреднения обязательных резервов. Такой контроль осуществляется в процессе текущего регулирования и по результатам плановых и внеочередных проверок непосредственно в кредитных организациях и  выявлении нарушений уполномоченное учреждение Банка России взыскивает штраф, оформленный специальным предписанием. Кроме того, для кредитных организаций, пользующихся правом на усреднение, выявленные в ходе проверок недостатки имеют следствием отмену такого права.

Динамика увеличения обязательных резервов КБ в ЦБ свидетельствует об увеличении привлекаемых банками средств, что предоставляет возможность банкам увеличить количество предоставляемых кредитов.(см. табл.1)

Таблица 1

Динамика изменения обязательных резервов КБ в ЦБ[1]

Год/месяц

Сумма

2009

1 января

29 915,7

2010

1 января

151 430,2

2011

1 января

188 375,6

2012

1 января

378 370,1

2013

1 января

425 585,7

1 февраля

440 967,0

1 марта

446 661,8

Как видно из таблицы 1. обязательные резервы коммерческих банков в Центральном Банке увеличились по сравнению с 1 января  2009 года  почти в 15 раз с 29 915,7 млн.руб. до 446 661,8 млн.руб..

В последнее время Банк России в целях эффективного управления коммерческими банками собственной ликвидностью предоставляет им право на использование механизма усреднения обязательных резервов кредитным организациям, отвечающим следующим критериям на дату представления Расчета:

1. не имеет недовзноса, неуплаченного штрафа за нарушение нормативов обязательных резервов;

2. выполнила обязанность по усреднению обязательных резервов в предыдущем периоде усреднения (в случае, если кредитная организация пользовалась правом усреднения);

3. не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России.

Усреднение обязательных резервов предполагает, что в счет выполнения резервных требований принимается усредненный остаток денежных средств на корреспондентском счете  кредитной организации, открытом в Банке России (см. рис.1).

Рис.  1. Группировка кредитных организаций использующих право на усреднение обязательных резервов по величине зарегистрированного УК

Как видно из рисунка 1,  право на усреднение обязательного резерва получили в основном кредитные организации с уставным капиталом равным 300 млн. руб. и выше, на долю которых приходится 96,5%.

Таким образом, процесс регулирования включает текущее регулирование, осуществляемое на основе расчетов, систематически представляемых самой кредитной организацией, а также последующее регулирование, отражающее результаты контрольных действий Банка России.

Необходимость в текущем регулировании обусловлена, как правило, изменением объема и структуры резервируемых обязательств, более редко — также изменением уровня нормативов обязательных резервов.

Результаты текущего регулирования могут выражать недовзнос или перевзнос фактически депонированных кредитной организацией сумм обязательных резервов по сравнению с их расчетной величиной, который  устраняется  ими в период регулирования обязательных резервов путем перечисления платежным поручением средств с корреспондентского счета на специальный счет ЦБ РФ по учету обязательных резервов. В случае перевзноса уполномоченное учреждение Банка России обязано вернуть соответствующую сумму на корреспондентский счет кредитной организации.

Последующее регулирование вызвано возможностью отдельных кредитных организаций не соблюдать правила обязательного резервирования, установленные Банком России. Такая возможность, как показывает изучение российской практики, возникает по ряду причин. Наиболее распространенная причина — сознательное использование разных способов снижения объема резервируемых обязательств вследствие того, что средства, депонированные в Банке России и отражающие величину обязательных резервов, не приносят банкам доход, являясь бесплатным ресурсом для Банка России.

Другая причина заключается в непреднамеренных действиях кредитной организации, в частности, в арифметической или смысловой ошибке.

В период острой фазы мирового  финансового кризиса Совет директоров Банка России, в целях стабилизации ситуации на внутреннем финансовом рынке и поддержания ликвидности российского банковского сектора, принял решение о снижении нормативов обязательных резервов на период с 15 октября 2008 года до 1 февраля 2009 года. Норматив обязательных резервов по каждой категории резервных обязательств был установлен в размере 0,5%. Фактически эти нормативы продержались до 30 апреля 2009 года. Одновременно коммерческим банкам предоставлялась возможность проведения внеочередного регулирования обязательных резервов по вновь установленным нормативам 15-17 октября 2008 года. (см. табл. 2)

Таблица 2.

Нормативы обязательных резервов[2]

Дата

Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте РФ и иностранной валюте

Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ

Норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и обязательствам в иностранной валюте

18.09.08 г. -14.10.08 г.

4,5

1,5

2

15.10.08 г. -30.04.09 г.

0,5

0,5

0,5

01.05.09 г. -31.05.09 г.

1

1

1

01.06.09 г. -30.06.09 г.

1,5

1,5

1,5

01.07.09 г. -31.07.09 г.

2

2

2

01.08.09 г. 31.10.09 г.

2,5

2,5

2,5

01.11.09 г. -

31.01.11 г.

2,5

2,5

2,5

По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте РФ и в иностранной валюте

По обязательствам перед физическими лицами в валюте РФ  и в иностранной валюте

По иным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и в иностранной валюте

01.02.11 г. -

28.02.11 г

3,5

3,0

3,0

01.03.11 г. -

31.03.11 г.

4,5

3,5

3,5

01.04.11 г. -

28.02.13 г.

5,5

4,0

4,0

01.03.13 г. -

4,25

4,25

4,25

Как видно из таблицы 2.  изменение обязательных нормативов, в сторону их снижения в период кризиса позволила банкам получить дополнительные ресурсы для поддержания своей ликвидности.

По мере нормализации экономического положения  в стране Банк России постепенно увеличивал норматив обязательного резервирования по каждой категории резервных обязательств начиная с 1 мая 2009 года на 0,5%. На 01.03.2013 г. данный норматив по каждой категории резервных обязательств ЦБ РФ установлен на уровне 4,25, тем самым ЦБ  РФ пытается уменьшить бурный рост внутреннего кредита и достичь снижения инфляционного давления.

Нужно отметить, что  акценты в использовании обязательного резервирования на управлении денежной массой и инфляцией ослабляют их функцию обеспечения ликвидности отдельного банка и банковской системы в целом. Более того, усиленное использование минимальных резервных требований, проявляемое и в частых их изменениях, отрицательно влияет на финансовое состояние коммерческих банков, создавая принципиальную невозможность их адаптации к резервной политике ЦБ.  Жесткая резервная политика, политика скрытого налогообложения КБ снижает их ликвидность, тем более что механизм обязательного резервирования исключает использование депонированных в ЦБ средств для оперативного поддержания ликвидности, предполагая их "размораживание" и направление на выполнение обязательств перед клиентами только в случае банкротства банка.

[1] www.cbr.ru

[2] www.cbr.ru


'