Аджаблаева Э.А.

Политика управления государственным долгом Украины

ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ УКРАИНЫ

Г. Симферополь

РВУЗ «Крымский инженерно-педагогический университет»

Актуальность темы. В период трансформации экономики вопрос государственного долга является актуальным и для Украины. Дефицит государственного бюджета, а также неэффективное использование привлеченных государством займов привели к значительному росту государственного долга Украины.

Цель: определить сущность политики управления государственным долгом  Украины.

Изложение основного материала. Управление государственным долгом требует использования целой системы методов по его регулированию. Эти методы являются актуальными при обнаружении проблем, существующих в этой сфере. Политика управления государственным долгом основывается на следующих принципах: безусловность выполнения взятых государством обязательств перед кредиторами;  оптимальность структуры долговых обязательств государства; минимально возможные риски по правительственным долговым ценным бумагам при колебании показателей мирового рынка; снижение стоимости обслуживания государственного долга при следующих заимствованиях; замена краткосрочных заимствований на долгосрочные, обеспечения равномерности, и избежание значительных пиковых долговых выплат; открытость и прозрачность информации о привлечении, использовании и погашении заемных средств [ 1].

Управление государственным долгом должно происходить с учетом политики государственных заимствований (долговой политики). Структурно государственный долг Украины состоит из внутреннего и внешнего. В зависимости от получателя кредитных ресурсов государственный долг может быть прямой и условный (гарантированный).

Существенной проблемой долговой политики Украины на протяжении последних лет остается чрезмерное использование правительством внешнего ссудного капитала, что порождает угрозы дестабилизации государственных финансов. Именно поэтому будущая стратегия должна предусматривать уменьшение объемов размещения внешних государственных займов и достижения оптимальной структуры долгового портфеля государства. Решению проблемы внешней задолженности будет содействовать создание необходимых правовых и экономических условий для аккумулирования внутренних сбережений страны, восстановление доверия кредиторов, активизации иностранного инвестирования. Для расширения круга инвесторов в государственные ценные бумаги и включение в экономический кругооборот сбережений граждан, существенная часть которых сегодня находится вне финансовых учреждений, важное значение имеет привлечение физических лиц к внутренним долговым операциям правительства. Управление государственным долгом в нашем государстве усложняется из-за значительной доли в нем иностранной валюты.

Так, по состоянию на  начало 2013 г. государственный долг Украины составлял 406,1 млрд. грн., То есть около 81% от общего государственного и гарантированного государством долга. Внешний государственный долг составлял 208,3 млрд. грн, или 41,53%, в то время как внутренний долг равен 197,9 млрд.  грн, или 39,46% [2].

Гарантированный государством долг составил 95,3 млрд. грн (19,01%), в том числе гарантированный внешний долг - 83,3 млрд грн (16,62%), а гарантированный внутренний долг - 12 млрд. грн. (2,39%).

Отметим, что в 2013 г. на обслуживание государственного долга планируется потратить 35,2 млрд. грн, что на 5,4 млрд. грн (18,3%) больше, чем планировалось на 2012 г. На конец 2013 г. ожидаемый объем государственного долга достигнет 483,32 млрд. грн., что примерно составляет 30,6% от ВВП. Об этом говорится в программе управления государственным долгом на 2013 г., опубликованной на сайте Министерства финансов.

Объем платежей по обслуживанию государственного долга на 2013 г. прогнозируется в объеме 34 млрд. 966,5 млн. грн. На погашения в 2013 г. предусмотрено: ОВГЗ 2012 г. - 21,78 млрд. грн., ОВГЗ 2010 г. - 9,4 млрд. грн., ОВГЗ 2011 г. - 3,7 млрд. грн., евробондов 2009 - 8,4 млрд. грн., а также на погашение займов МВФ - 22,8 млрд. грн. Общий объем платежей по погашению госдолга составляет 81,07 млрд. грн., из которых 45,47 млрд. грн. (56,1%) - обязательства по внутреннему долгу, 35,6 млрд. грн. (43,9%) - обязательства по внешнему долгу [3].

В обслуживании государственного внешнего долга в 2013 г. периоде наибольший удельный вес будут иметь расходы по займам МВФ (1,6 млрд. грн.) и евробондов 2012 г. (3,5 млрд. грн.).

Минфин в 2013 г. планирует осуществить внешних заимствований на 42 млрд. 667,5 млн. грн. На внутреннем рынке будет осуществлено заимствований на сумму около 92 млрд. 863 млн. грн., или 68,5% от общей суммы заимствований. На внешних рынках, с учетом заимствований по специальному фонду государственного бюджета Украины - 42 млрд. 667,5 млн. грн., или 31,5%. Основными по объему финансирования являются проект улучшения автомобильных дорог, проект развития городской инфраструктуры и проект по передаче электроэнергии.

При решении вопросов государственного долга важную роль играет здоровая макроэкономическая политика. Правительство должно стараться достичь экономической приемлемости и обоснованности уровня и темпов роста государственного долга и возможности его обслуживания, не отступая от целевых ориентиров в пределах своей макроэкономической политики.

Выводы. Таким образом, в процессе формирования долговой стратегии государства, нужно обеспечить реализацию таких мер: обеспечить эффективное использование государственных займов на инвестиционные цели, а не на потребление; усилить роль внутренних рыночных займов в процессе финансирования дефицита бюджета относительно внешних; уменьшить долю иностранной валюты в государственном долге; усовершенствовать систему прогнозирования всего блока взаимосвязанных показателей, которые оказывают непосредственное влияние на формирование государственного долга Украины; повысить уровень информационно-аналитического обеспечения долговой политики.

Список использованных источников

1. Горобець О.Г. Державний борг України та його вплив на розподіл валового внутрішнього продукту // Актуальні проблеми економіки. - 2010. –  № 3.- стр.17-23.

2. Бондарук Т. Г. Механізм управління та обслуговування державного боргу [Текст] / Т. Г. Бондарук // Фінанси України. – 2011. – № 4. – С. 14–19.

3. Вахненко Т. П. Особливості формування державного боргу та управління його складовими в період фінансової кризи [Текст] / Т. П. Вахненко // Фінанси України. – 2012. – № 6. – С. 14–29.

4. Державний борг України: поточний стан і ризики / Т. Вахненко // Економіка України. – 2011. – №7. – С. 37-46.