Кенжебекова Д.С.

Прямой и косвенный лизинг

Казахстан

ПРЯМОЙ И КОСВЕННЫЙ ЛИЗИНГ

Лизинг  - долгосрочная аренда машин и оборудования,  которые куплены арендодателем для арендатора с целью их производственного  применения, при сохранении права собственности на них за арендодателем на всё время договора.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают  такие виды лизинга:

Прямой лизинг (рис. 1), при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно передаёт объект в лизинг (двухсторонняя сделка) . По сути, эту сделку нельзя  считать классической лизинговой сделкой, так как в ней не принимает участия лизинговая компания.

Рисунок 1. Организация прямой лизинговой сделки

Такого рода сделка схожа с классической лизинговой  сделкой, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает  отдельно.

Рисунок 2. Простой случай организации косвенного лизинга

Одним из видов прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement).

Возвратный лизинг (рис. 3)  означает  систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает  свою собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые  сделки) с одновременным оформлением  договора о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный лизинг  является в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате  операции становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно  оговоренную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг  нужен, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются  большие объемы оборотных средств.

Рисунок 3. Схема возвратного лизинга

Возвратный лизинг  позволяет рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд,  при том, если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение  в силу неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата определяется по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полной выплаты  инвестору всей суммы, которая была  затрачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

Литература:

1 Организация лизинга в Казахстане // Вестник КазНУ. Серия экономическая № 1 – 2007 г. с.41-43

2 Лизинг: экономические, правовые и организационные основы. Под ред.д.э.н., проф. Тавасиева и д.ю.н., проф. Коршунова Н.М. – М., 2004.

3  Газман В.Д. «Лизинг: теория, практика, комментарии», М, 2009. – 236 c.