Международный экономический форум 2013

Гросул В.А., Антонова Е.В.

Анализ денежных потоков в системе оценки финансовой безопасности предприятия

Харьковский государственный университет питания и торговли

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В СИСТЕМЕ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

-->

Теоретические основы финансовой безопасности, как самостоятельного объекта исследования, и практические подходы относительно реализации механизмов управления нею на уровне предприятия начали рассматриваться относительно недавно.

Несмотря на то, что вопросы финансовой безопасности предприятия освещаются во многих научных трудах, на данный момент недостаточно разработаны методические подходы к оценке уровня финансовой безопасности субъектов хозяйствования. В частности, не уделяется надлежащего внимания исследованию денежных потоков предприятия как инструменту снижения риска неплатежеспособности, обеспечения высокой оборачиваемости капитала, ритмичности деятельности, что в конечном итоге способствует укреплению финансовой безопасности субъекта хозяйствования.

Тесная связь уровня финансовой безопасности предприятия с эффективностью организации операционной деятельности и принятых инвестиционных и финансовых решений обуславливает необходимость и целесообразность использования анализа денежных потоков как методического инструментария оценки финансовой безопасности субъектов хозяйствования на микроуровне.

Методические предложения относительно оценки финансовой безопасности предприятия на основе исследования его денежных потоков на сегодня не нашли надлежащего отображения в экономической литературе [1-3]. Вместе с этим, анализ научных трудов [4-7] свидетельствует о наличии как определенных принципиальных подходов к анализу денежных потоков, которые могут быть полезными при оценке финансовой безопасности предприятия, так и определенных предложений относительно показателей оценки, которые должны быть приняты в расчет.

Наиболее детализированным является подход к анализу денежных потоков предприятия, в соответствии с которым, система показателей отображает анализ объема и динамики денежных потоков, источников их формирования и направлений использования, равномерность и сбалансированность, ликвидность и синхронность денежных потоков, эффективность управления ими [7].

(1)

где , ,  - чистое движение денежных средств, соответственно, по операционным, инвестиционным и финансовым направлениям деятельности предприятия за период.

Однако в условиях рыночной экономики для большинства субъектов хозяйствования не исключением является ситуация, когда чистого денежного потока от операционной деятельности, как и совокупности всех источников собственных финансовых ресурсов, оказывается недостаточно как для функционирования, так и развития предприятия. В этом случае субъект хозяйствования прибегает к привлечению кредитных ресурсов, объемы получения которых и определяют денежные потоки по финансовому направлению.

На наш взгляд, предложенный А.Д. Шереметом подход заслуживает внимания, так как позволяет идентифицировать состояние финансовой безопасности предприятия. Вместе с тем, возможности его использования в предложенном виде чрезвычайно ограничены. Нарушение базовых условий или даже одного из них делает невозможной идентификацию уровня финансовой безопасности предприятия из-за отсутствия выделения ситуаций, которые могут возникнуть.

Таким образом, подводя итоги, отметим, что, на наш взгляд, перечисленные выше подходы к анализу денежных потоков на микроуровне имеют ряд недостатков, которые серьёзно усложняют и ограничивают их применение как инструмента оценки финансовой безопасности предприятия.

2. Методические подходы к оценке эффективности управления денежными потоками являются универсальными и не учитывают отраслевые особенности, которые могут существенно влиять на определение критериальных пределов индикаторов.

3. Отсутствие выделения системы ситуаций и четких критериальных пределов идентификации уровня финансовой безопасности предприятия не позволяют охарактеризовать уровень её потери и определить источники и пути укрепления.

4. Невозможно получить комплексную оценку уровня финансовой безопасности, из-за того, что комплексный показатель не рассчитывается, а оцениваются только значения отдельных индикаторов, что, кроме этого, усложняет оценку динамики финансового состояния предприятия при изменении значений отдельных индикаторов в противоположных направлениях.

Учет отмеченных недостатков существующего методического обеспечения оценки финансовой безопасности предприятия на основе исследования его денежных потоков в условиях изменчивости и неопределенности рыночной среды является предметом дальнейших исследований авторов этой работы.

ЛИТЕРАТУРА:

1. Храпкина В. Анализ подходов и методов определения финансовой безопасности предприятия / В. Храпкина // Економический анализ, 2011. Выпуск 8. Часть 2. – С. 359-364.

2. Барановський О.І. Фінансова безпека в Україні (методологія оцінки та механізм забезпечення): монографія. / О.І. Барановський. К. : Київ. нац. торг-екон. ун-т, 2004. – С.759.

3. Фінансова безпека підприємства : навч. посібник / Т.Б. Кузенко, Л.С. Мартюшева, О.В. Грачов, О.Ю. Литовченко. Харків. : ХНЕУ, 2010. – 300 с.

4. Виноградова Е. В. Оптимизация управления денежными потоками предприятия : монография / Е.В. Виноградова, А.В. Ластовенко, Т.Б. Белопольская. Донецк : ДонДУЕТ, 2007.– 194 с.

5. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А.Д. Шеремет. М. : ИНФРА – М, 2006. – 415 с.

6. Иваниенко В. В. Финансовый анализ : учебное пособие / В.В. Иваниенко, Л.С. Яценко. Х. : ХГЕУ, 2001. – 192 с.

7. Лігоненко Л. О. Управління грошовими потоками : навчальний посібник / Л.О. Лігоненко, Г.В. Ситник. К. : КНТЕУ, 2005. – 255 с.


'