Прилуцкая А.Ю.

Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского, Украина

Инновационные аспекты исследования венчурного инвестирования в США

Венчурное инвестирование - это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компании с целью получения высокой прибыли после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже [2]. В США венчурное инвестирование является наиболее развитым в мире и представлено в виде разнообразных моделей и организационных форм, ключевым различием между которыми являются цели венчурных инвесторов: инвестиции фирм венчурного капитала осуществляются с целью получения высокого уровня инвестиционного дохода; инвестиции частных лиц (бизнес-ангелов) и их ассоциаций - с целью получения высокого уровня инвестиционного дохода, а также из желания заниматься предпринимательской деятельностью и из личных соображений; венчурные инвестиции нефинансовых корпораций - с целью получения новых технологий, диверсификации или поддержки компаний, а также с целью получения высокого уровня инвестиционного дохода; венчурные инвестиции коммерческих и инвестиционных банков - с целью получения высокого уровня доходности инвестированного капитала, а также для получения синергетического эффекта с основными направлениями деятельности банков; венчурные инвестиции с участием государства - с целью развития малого предпринимательства и наукоемких отраслей экономики страны, решения социальных задач и др. [1].

Принципиальные различия между организационными формами и моделями венчурного инвестирования заключаются не только в разных целях венчурных инвесторов, а и в использовании ими различных организационно-правовых форм ведения бизнеса, а также специфических механизмов принятия решений и управления инвестициями, разной степенью ответственности за результаты инвестирования.

На протяжении 2003-2007 гг.. в венчурном инвестировании наблюдаются тенденции роста, а в 2008-2010 гг. – спада. В 2010 г. было вложено 18 млрд. дол. в 2,016 сделок, что на 10 % больше, чем в 2009 г. и на 2,3 млрд.дол. меньше, чем в 2003 гг.. За 2005-2010 гг.. венчурное инвестирование в потребительские услуги возросло на 10%, в здравоохранение - на 4% , в энергетику и коммуникации – на 2%, в деловые услуги - на 1%, а в информационные технологии сократилось на 18%. За 2007-2010 гг.. инвестирование в программное обеспечение и в электронику возросло на 12% и 11% соответственно, а в связь и полупроводники сократилось на 12% и 10% соответственно. Средняя сумма венчурных инвестиций в 2010 г. составила 5 млн. дол., что на 2,3 млн. дол. меньше, чем в 2007 г.. Суммарная выручка компаний, получивших венчурное финансирование, составила в 2006 г. 17,6% от ВВП США, а количество работников указанных компаний - 9,1% от общего количества занятых в американском частном секторе [4].

Венчурное инвестирование имеет большое значение для экономики США, поскольку венчурный капитал стимулирует инновации, составляющие основу американской экономической модели, и поддерживает быстрорастущие компании, которые со временем становятся существенной частью экономики страны. Влияние венчурного капитала на экономику США характеризуется следующими аспектами: венчурный капитал поддерживает быстрорастущие компании, которые со временем становятся существенной частью экономики страны; венчурный капитал стимулирует инновации, которые являются основой современной американской экономики [3].

Роль поддержанных венчурным капиталом компаний в экономике США очень значительна, поскольку они являются более динамичными по сравнению с другими фирмами.

Венчурный капитал является важным элементом национальной инновационной системы США. Это связано с тем, что он направлен на поддержку малых быстрорастущих компаний, обычно работающих в высокотехнологичных отраслях американской экономики или использующие инновационные бизнес-модели.

Таким образом, венчурное инвестирование имеет существенное значение для инновационного развития США; венчурный капитал направлен на поддержку малых быстрорастущих компаний; в высокотехнологичных отраслях американской экономики наблюдается тенденция к дальнейшему спаду.

Литература: Кочетков Г.Б. К проблеме инноваций в экономике США / Кочетков Г.Б. // США-Канада: экономика, политика, культура. 2009. - N 4. - С.31-44. Михаил Бунчук. Роль венчурного капитала в финансирования малого инновационного бизнеса. // «технологический бизнес», 2002. -№ 1. The Economic Importance of Venture Capital Backed Companies to the U.S. Economy. Fourth Edition // Global Insight [Электрон. ресурс] - Режим доступа: w.nvca.org/index.php?option=com_docman&task=doc_download&gid=359&ItemId=93">http://www.nvca.org/index.php?option=com_docman&task=doc_download&gid=359&ItemId=93 Венчурные инвестиции в США опережают прошлогодние показатели. 2010. http://venture-news.ru/dowjones/1488-venchurnye-investicii-v-ssha-operezhayut-proshlogodnie-pokazateli.html.