к.э.н., доцент Горностаева Ж.В., Попова Я.В. Южно-Российский государственный университет экономики и сервиса, Россия

Оценка финансовой устойчивости и выявление банкротства для управленческих целей

В настоящее время в России проблема оценки устойчивости финансового состояния организации является крайне актуальной, причем как для менеджмента самого предприятия, так и для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов. Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка. В свете всего вышеизложенного можно сделать вывод, что наиболее рационально рассматривать финансовую устойчивость параллельно с проведением диагностики банкротства предприятия.

Этап 1. Обосновывается система показателей, по которым будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятий, собираются данные по этим показателям и формируется матрица исходных данных (таблица 1). Исходные данные могут быть представлены как в виде моментных показателей, отражающих состояние предприятия на определенную дату, так и темповых показателей, характеризующих динамику деятельности предприятия и представленных в виде коэффициентов роста. Возможно изучение одновременно и моментных, и темповых показателей.

Для анализа использовались данные по шести предприятиям.

Таблица 1 - Матрица исходных данных

Этап 2. В таблице исходных данных определяется в каждой графе максимальный элемент, который принимается за единицу. Затем все элементы этой графы делятся на максимальный элемент предприятия-эталона. В результате создается матрица стандартизованных коэффициентов, представленных в таблице 2.

Таблица 2 - Матрица стандартизованных коэффициентов

Этап 3. Все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Если задача решается с учетом разного веса показателей, то полученные квадраты умножаются на величину соответствующих весовых коэффициентов, установленных экспертным путем, после чего результаты складываются по строкам (таблица 3).

Таблица 3 - Результаты сравнительной рейтинговой оценки деятельности предприятий

Этап 4. Полученные рейтинговые оценки размещаются по ранжиру и определяется рейтинг каждого предприятия. Первое место занимает предприятие, которому соответствует наибольшая сумма, второе место — предприятие, имеющее следующий результат, и т.д.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов XX в.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 4).

I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

Таблица 4 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

III класс — проблемные предприятия.

IV класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Рассмотренные виды анализа помогают определить финансовое состояние предприятия, выявить финансовую устойчивость и провести диагностику банкротства. Использование данных методов для внутренней отчетности поможет проконтролировать экономические показатели и своевременно получить информацию о финансовом положении организации.

Литература: Левшин, Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г. В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 4. - С. 38-64. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник. Минск : Белорусский Дом печати, 2002. Яковлева, И. Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании в системе риск-менеджмента / И. Н. Яковлева;И. Н. Яковлева // Справочник экономиста. - 2008. - № 4. - С. 70-80.