Гудзь Е.Е.

Обеспеченность финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий: теория, методология, практика

Трансформационные процессы в аграрном секторе экономики прежде сказались на механизме обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий, что обусловило необходимость научного осмысления и теоретического обоснования этих процессов и путей адаптации данного механизма в современных условиях. Актуальность рассмотрения указанных проблем усиливается тем обстоятельством, что с начала аграрной реформы большинство сельскохозяйственных предприятий изменили форму собственности и организационно-правовую форму хозяйствования. Более трети из них являются убыточными. Это обуславливает неуклонный рост значимости теоретического постижения новых подходов к формированию и использованию финансовых ресурсов и разработки направлений практической реализации рекомендаций по активизации роли финансовых инструментов в социально-экономических процессах сельскохозяйственных предприятий.

Значительный вклад в разработку теоретико-методологических основ процессов формирования и использования финансовых ресурсов сделали выдающиеся ученые экономической аграрной науки, особенно В. Алексейчук, В. Амбросов, В. Андрейчук, В. Борисова, А. Гудзинский, М. А. Демьяненко, П. Канинський, И. Кириленко, М. Коденська, М. Крапивко, П. Лайко, Ю. Лузан, И. Лукинов, Ю. Лупенко, М. Малик, А. Могильный, Б. Пасхавер, Г. Пидлисецкий, П. Саблук, В. Сытник, П. Стецюк, Л. Худолей, А. Чупис и др.. Они обогатили экономическую науку фундаментальными идеями, которые стали фактором новых мировоззренческих ориентаций. Под влиянием их исследований существенно изменились представления о системе кредитного обеспечения, ценообразования, налогообложения сельскохозяйственных предприятий, что ознаменовало новый этапный поворот в их изучении.

В противоположность этому остается малоисследованной проблема обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий, условий и факторов, влияющих на эти многовекторные процессы, их специфику, взаимообусловленность и взаимосвязь. Большинство исследователей рассматривают отдельно экономические, организационные, финансовые аспекты этой сложной широкоспекторной проблемы, ограничивающей возможности комплексного ее решения. Недостаточное внимание уделяется определению теоретических основ функционирования механизма обеспечения финансовыми ресурсами деятельности и экономического развития сельскохозяйственных предприятий. Этим обусловливается выбор темы исследования и ее актуальность.

Теоретико-методологические основы исследования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий

В первой главе - "Теоретико-методологические основы исследования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий" - обобщаются теоретические проблемы обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий.

Финансовые ресурсы предприятия определен как совокупность всех высоколиквидных активов, находящихся в его распоряжении и предназначенные для выполнения текущих финансовых обязательств и расширенного воспроизводства.

Такое толкование сущности финансовых ресурсов позволяет глубже исследовать их состав, точнее определить объем, связать их с стоимостной структуре текущих финансовых обязательств и платежеспособностью предприятия, что создает условия для обеспечения стабильного хозяйствования и единства и пропорциональности источников формирования и использования финансовых ресурсов. Это в свою очередь позволяет с помощью финансовых рычагов действеннее влиять на социально-экономические процессы, происходящие на предприятии, с целью повышения рентабельности и прибыльности производства.

Выяснено, что для предприятия деньги - это вид его активов, которые могут с минимальными затратами и быстро выступать платежным средством, т.е. обладающие высокая ликвидность. Такая трактовка усиливает эвристическую способность видения и позволяет заключить, что в состав денег, рядом с денежными средствами, могут быть включены и другие активы предприятия, которые в определенный момент становятся абсолютно ликвидными. Анализ показывает, что предприятия с целью диверсификации хозяйственной деятельности и во избежание финансовых рисков, формируют свои активы не только в денежной форме.

На основе участия активов в процессе погашения текущих финансовых обязательств определен состав финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий, к которому отнесены такие высоколиквидные активы как текущая дебиторская задолженность, текущие финансовые инвестиции, денежные средства, и как потенциальный финансовый ресурс - готовую высоколиквидную.

Обосновано, что учитывая новые условия хозяйствования сельскохозяйственных предприятий, целесообразно группировать ресурсы, кроме предложенных в научной литературе, еще и по следующим классификационным признакам: уровню варьирования объемов поступления, методами планирования, формами использования, рисками вложенных финансовых ресурсов, формой влияния, степени воздействия, форме создания, характеру участия в хозяйственном процессе, методом аккумуляции, целевым назначением, стадией движения. Предложенная классификация позволяет более детально и точно систематизировать финансовые ресурсы, что весьма существенно для процесса их формирования в сельскохозяйственных предприятиях, контроля за использованием, создание необходимых запасов, установления рациональных пределов их пополнения и осуществления непрерывного кругооборота. Это обеспечивает основу эффективного и целенаправленного их использования и управления, поскольку значительно расширяется информационная база для оценки результативности производства и формирование основных направлений повышения доходности предприятий.

Финансовые потоки предприятия рассматриваются как целенаправленное движение финансовых ресурсов, обусловленный изменением их объемов, форм и видов в процессе деятельности предприятия. Такое определение раскрывает его внутреннюю имманентную свойство, глубже выявляет познавательные возможности, что позволяет количественно и качественно оценить эффективность трансформации составляющих финансовых ресурсов, оптимизировать их взаимодействие, а также может служить основой для принятия решений. Анализ практической деятельности сельскохозяйственных предприятий на основе установленных тенденций движения финансовых ресурсов и с учетом их особенностей обнаружил целесообразность распределения финансовых потоков за дополнительную признаками: продолжительность, достаточность объема, предсказуемость, непрерывность формирования, стабильность временных интервалов формирования, оценка по времени. Такая классификация позволяет разработать и применять соответствующий механизм управления финансовыми потоками, контролировать своевременность, ритмичность и эффективность осуществления хозяйственных операций, которые влияют на движение таких потоков, направлять усилия на повышение интенсивности этого движения как в целом, так и по каждому их виду.

Характеристику финансовых потоков целесообразно осуществлять не только на основе научно-эмпирических исследований, но и с точки зрения активизации субъектной оценки движения финансовых ресурсов в экономическом цикле предприятий. Разработанная базовая схема финансовых потоков имеет унифицированный характер и позволяет выяснить, что на векторность и интенсивность их движения в сельскохозяйственных предприятиях влияет множественность факторов, которые имеют вероятностную природу. Продолжительность экономического цикла влияет на эффективное использование финансовых ресурсов. Поэтому необходимо принимать меры по его сокращению за уменьшения доли избыточных производственных запасов, сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности, снижение объемов остатков готовой продукции, использования аванса при расчетах с покупателями и заказчиками, контроль объемов просроченных текущих обязательств и т.п.

Механизм обеспечения сельскохозяйственных предприятий финансовыми ресурсами

Во второй главе - "Механизм обеспечения сельскохозяйственных предприятий финансовыми ресурсами" - освещаются проблемы функционирования механизма обеспечения финансовыми ресурсами предприятий, взаимодействия его составляющих, особенности действия в сельскохозяйственных предприятиях.

Доказано, что управление процессами обеспечения финансовыми ресурсами предприятий всегда опирается на определенный финансовый механизм. Новое время стало периодом революционных преобразований, связанных со становлением прогрессивных форм производства и общественных отношений, обусловило изменения в мировоззренческих установках на функционирование финансового механизма. Установлено, что финансовый механизм предприятия - это совокупность форм и методов внешнего и внутреннего воздействия на формирование, использование и накопление финансовых ресурсов для обеспечения ими хозяйственной деятельности предприятия и повышения эффективности и прибыльности производства. Разработанная схема функционирования финансового механизма выступает единым образованием и одновременно является более детализированной, систематизированной и разветвленной, в которой четко прослеживаются новейшие тенденции вторжение субъекта в объект и их непрерывное взаимодействие. В ней определены его составляющие: финансовое обеспечение, финансовое регулирование, финансовые потоки и система финансовых инструментов и индикаторов. Это позволяет распознавать не единичные изолированные факты, а их целостность, как противоречивого целого, развивающегося благодаря диалектической логике, и не только констатировать существующее положение, но и видеть тенденции финансовых процессов, перспективу развития предприятия и на этой основе предлагать конкретные управленческие решения. Такой подход выгодно отличается от существующих тем, что органично вписывает и четко определяет место и роль такой неповторимой в своей индивидуальности и неотъемлемой составляющей финансового механизма как обеспечение финансовыми ресурсами.

Механизм обеспечения финансовыми ресурсами предприятий определен как совокупность взаимосвязанных экономических отношений, которые появляются в случае поиска, формирования, аккумулирования, использования и накопления финансовых ресурсов в соответствии с поставленными задачами. Определяющим признаком этого механизма является движение финансовых ресурсов. Разработана модель обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий, особенностью которой является гармоничная совершенство, комплексность рассмотрения, учет специфики их функционирования, нацеленность на повышение эффективности использования финансовых ресурсов и оптимизации управления финансовыми потоками.

Основываясь на теоретико-методологическом анализе взаимосвязи и взаимодействия таких составляющих как использования, накопления, формирования финансовых ресурсов и финансовых потоков, их существенных отличий и неотделимости, сделан вывод, что методологическим ключом к познанию механизма обеспечения финансовыми ресурсами, раскрытие его закономерностей и тенденций функционирования , определение его потенциала и уровня возможностей является рассмотрение всех составляющих. Актуальность и особенность такого подхода определяется тем, что разработаны глубокие и оригинальные представления о внутреннем содержании механизма обеспечения финансовыми ресурсами предприятий по которому можно не только проанализировать, но и найти направления и пути совершенствования действия этого механизма. Учитывая диалектический характер установленной связи между составляющими этого механизма, особый интерес в данной плоскости составляют именно внутренние его импульсы, формирует основы нетрадиционного подхода к процессам обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий, позволяет выявить угрозы и опасности, осуществить аккумулирующий влияние на привлечение финансовых ресурсов из различных источников, оптимизировать финансовые потоки, определить новые возможности накопления финансовых ресурсов, чтобы сознательными усилиями внести в него порядок и заставить каждый инструмент, каждую составляющую выполнять собственную партию в большой финансовой симфонии.

Действие механизма обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий находится в прямой зависимости от особенностей сельскохозяйственного производства, которые влияют на организацию этих процессов, структуру источников, направления использования, объемы и стабильность поступления финансовых ресурсов. Установлено, что наиболее существенными факторами, которые проявляют такую особенность: наличие дифференциальной ренты, порожденной разным качеством почв; сложность в прогнозировании финансовых потоков из-за зависимости от среды; высокая рискованность функционирования, что вызывает необходимость создания значительных объемов резервов и страхования; сезонность, которая приводит к четкому разграничению периодов осуществления значительных расходов на пополнение прежде оборотных средств и получения прибыли; длительный производственный цикл, что приводит значительный срок окупаемости использованных финансовых ресурсов; наличие земельно-имущественных арендных отношений, влияющим на разнообразие источников формирования и обуславливает значительные объемы арендных выплат; применения различных форм государственной поддержки предприятий.

Выяснено, что условия функционирования сельскохозяйственных предприятий становятся сложнее, количество внешних и внутренних факторов, которые могут негативно влиять на обеспечение их деятельности финансовыми ресурсами, увеличивается. В последние годы более трети предприятий были убыточными и имели неудовлетворительное финансовое положение (доля убыточных предприятий в 2000 г. - 34,5%, 2002 - 53,2, в 2005 г. - 36,2%). Поэтому в процессе их обеспечения финансовыми ресурсами обязательным является учет фактора риска.

Стремление иметь полное представление о действии различных экономических рисков побудило предложить дополнительные классификационные признаки для их группировки по: финансовыми операциями, финансовыми последствиями, реальностью влияния на финансовые результаты, направленностью действия на финансовые результаты, методом оценки, степени воздействия на потерю платежеспособности, сфере возникновения, периодичностью , уровнем потери ликвидности активов, сроком действия и интенсивностью воздействия на финансовые результаты, масштабностью воздействия, вариацией проявления, влияние на составляющие финансовых ресурсов, воздействием на бухгалтерский баланс, степени воздействия на обесценение активов. Такой подход к классификации учитывает особенности экономического цикла сельскохозяйственных предприятий, закономерности и взаимозависимости их финансовых потоков, позволяет ранжировать группы и виды рисков с одновременным группированием их по нескольким классификационным признакам с целью определения их места и роли в системе обеспечения сельскохозяйственных предприятий финансовыми ресурсами. Выявлено внешние и внутренние риски, которые влияют на функционирование сельскохозяйственных предприятий. Среди них важнейшими являются природно-климатические, ценовые и законодательные риски. Установлено, что сельскохозяйственные предприятия имеют ограниченный выбор инструментов по управлению рисками: страхование, диверсификация (набор культур, севооборота и комбинирования производства растениеводческой и животноводческой продукции) и сезонные кредиты. Большинство хозяйств не имеют достаточных финансовых ресурсов для стабилизации финансового состояния в случае получения убытков при неблагоприятных погодных условий. Это обусловливает необходимость государственного регулирования механизмов снижения уровня риска в аграрном секторе. Выяснено, что в мире в практике сельскохозяйственных предприятий широко используется такой инструмент снижения риска как страхование.

Практика обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий

В третьей главе - "Практика обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий" - проанализированы и обобщены современную практику обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий и выявлены факторы, влияющие на эти процессы.

С целью совершенствования процесса обеспечения сельскохозяйственных предприятий финансовыми ресурсами, его составной определено финансовую диагностику, позволяющую отслеживать тенденции обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий, идентифицировать их финансовое состояние, выявить проблемы и разработать решения относительно возможных направлений их решения. Разработана логически-структурная схема проведения диагностики обеспечения финансовыми ресурсами включает: наблюдение, учет, анализ, информационно-технические операции, оценку, планирование, моделирование и прогнозирование. Отличительной особенностью предложенного подхода и алгоритма осуществления диагностики является то, что он позволяет исследовать финансовые процессы во взаимосвязи и взаимозависимости и достоверно и своевременно выявить позиции сельскохозяйственных предприятий по обеспечению их финансовыми ресурсами.

Установлено, что сложившаяся ситуация в последние годы в сельскохозяйственных предприятиях, не способствовала улучшению их финансового состояния и обеспеченности финансовыми ресурсами. Несмотря на существенный прирост объема финансовых ресурсов в течение 2001 - 2005 гг (на 12375600000 грн, что почти в 3 раза), соотношение между составляющими финансовых ресурсов осталось почти неизменным. Так, денежные средства составляли 2,9 - 4,3%, текущие финансовые инвестиции от 1,4 до 2,9%, готовая продукция и товары от 21,8 до 26,3%, а дебиторская задолженность от 68,9 до 73 , 5%. При этом необходимо отметить, что удельный вес финансовых ресурсов в структуре актива баланса сельскохозяйственных предприятий значительно увеличилась. Если в 2000 г. они составили всего 9,7%, то в 2005 г. уже 27,3%. Осуществлена оценка структурных сдвигов с помощью коэффициента абсолютных структурных изменений свидетельствует, что в 2000 - 2005 гг произошла определенная стабилизация соотношения между их составляющими. Доля каждой из них в общем объеме финансовых ресурсов по сравнению с предыдущим годом менялась в среднем не более чем на 2,4 процентного пункта, а за 2001 - 2005 гг - лишь на 1,4 процентного пункта.

Для выявления факторов, влияющих на объемы финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий, применен корреляционно-регрессионный анализ. Это позволило выявить, что рост объемов финансовых ресурсов тесно зависит от увеличения поступлений от реализации (rxy = 0,9701, а В = 0,9410) и от объемов кредиторской задолженности (rxy = 0,968, а В = 0,9382), и меньшей степени - от объемов привлеченных кредитов сельскохозяйственными предприятиями (rxy = 0,826, а В = 0,6822) и не имеет тесной связи с увеличением производства валовой продукции (rxy = 0,468, а В = 0,219).

Уровень коэффициентов ликвидности сельскохозяйственных предприятий за анализируемый период был далек от оптимальных показателей (коэффициент ликвидности первой степени от 0,013 до 0,046, коэффициент покрытия от 1,17-1,46). Хотя необходимо отметить, что за шесть лет наблюдается тенденция неуклонного роста всех указанных коэффициентов.

Исследование особенностей организации управления финансовыми потоками в сельскохозяйственных предприятиях Украины тоже показали наличие неблагоприятных тенденций в обеспечении организации этого процесса.

Выявлены факторы, которые прямо или косвенно влияют на финансовые потоки сельскохозяйственных предприятий и форму зависимости между ними (прямая, обратная). Особое значение среди них имеет объем таких финансовых потоков как прирост дебиторской и кредиторской задолженности. Средний срок оплаты счетов покупателями сельскохозяйственной продукции составил в 2004 г. 204 дня, в 2005 г. 191 день против 101 дня в 2000 г., что свидетельствует о снижении уровня работы с партнерами. Средний период просрочки платежа составлял в 2005 г. 255 дней против 375 дней в 2003 г., что характеризует некоторое улучшение финансового состояния сельскохозяйственных предприятий.

Данные таблицы 2 свидетельствуют, что объемы кредиторской задолженности в 2004 г. почти на 40% не покрывались дебиторской задолженностью, а в 2000 г. объемы дебиторской лишь на треть покрывали кредиторской задолженности сельскохозяйственных предприятий.

Для обеспечения процесса оптимизации финансовых потоков предложено осуществление мероприятий по следующей методике: определить потенциальные источники формирования финансовых ресурсов; рассчитать возможные объемы поступления финансовых ресурсов по соответствующим источникам; определить эффективные направления использования финансовых ресурсов; рассчитать необходимую сумму поступления финансовых ресурсов; составить платежный календарь по поступлениям и использованием финансовых ресурсов; осуществить оценку эффективности использования финансовых ресурсов с учетом соответствующих рисков; разработать мероприятия по уменьшению уровня риска; определить меры по поддержанию необходимого уровня платежеспособности предприятия; рассчитать необходимые объемы страхового фонда финансовых ресурсов; определить необходимый размер остатков денежных средств; сравнить фактические объемы производственных запасов с нормативными; осуществить комплексное исследование факторов, прямо или косвенно влияют на финансовые потоки, выявить причины отклонения чистого финансового потока от прибыли за определенный период времени; рассчитать скорость оборота кредиторской и дебиторской задолженностей; разработать комплекс процедур по ускорению инкассации дебиторской задолженности; оценить уровень сбалансированности притока и оттока финансовых ресурсов по объему и времени; разработать меры по исправлению выявленных недостатков относительно управления финансовыми потоками предприятия. Указанная методика позволяет разработать комплексные и последовательные организационные мероприятия по регулированию и контролю за объемами и движением финансовых потоков, способствует координации усилий заинтересованных лиц, обеспечивающих существенное повышение качества организации управления финансовыми потоками в сельскохозяйственных предприятиях, будет способствовать достижению высоких темпов их экономического развития.

Установлено, что сейчас государственное регулирование осуществляется без проведения анализа по информации о финансовых потоках сельскохозяйственных предприятий, без оценки того как это скажется на их абсолютной ликвидности, без диагностики факторов, которые вызвали определенные меры государственного воздействия. Разработана схема инструментов государственного регулирования финансовых потоков сельскохозяйственных предприятий прямого и косвенного воздействия включает следующие инструменты: государственные инвестиции и кредиты, таможенные тарифы, санкции, валютное регулирование, установление минимальной заработной платы, размер минимального уставного фонда, обязательное формирование целевых фондов, размер амортизационных отчислений , система расчетов, формы платежей, состав базы отчислений, размер учетной ставки, ставки налогов и отчислений, субсидии, состав базы, виды обязательного страхования, ценовое регулирование, операции на рынке ценных бумаг, материальное стимулирование установления минимального размера дивидендных выплат. Применение данных инструментов позволит управлять финансовыми потоками сельскохозяйственных предприятий на макроуровне, обеспечивая стабильность и равномерность этих потоков.

Спецификой функционирования сельскохозяйственных предприятий Украины является то, что подавляющее большинство из них арендует землю и имущество у большого количества владельцев (91,2% сельскохозяйственных угодий взято сельскохозяйственными предприятиями в аренду). Это существенно влияет на обеспечение финансовыми ресурсами упомянутых предприятий прежде всего через значительные арендные выплаты. Объем продукции сельского хозяйства, выданной пайщикам в счет арендной платы за земельно-имущественные паи (доли) в 2000-2005 гг составил почти до 6,6%. А расходы на эти цели сельхозпредприятий достигают более 10% выручки, и более 14% всех расходов.

Выявлено, что увеличение объемов арендных выплат мало зависит от увеличения производства валовой продукции (rxy = 0,4383, а В = 0,1921), от поступлений от реализации (rxy = 0,1576, а В = 0,0248), и совсем нет связи с объемами доходов (rxy = 0,224, а В = 0,0005).

Арендные выплаты начисляются, главным образом, готовой продукцией и услугами, доля расчетов в денежной форме составляет 19% (вариация от 1% до 66%). Часто предприятия проводят расчеты зерном и их доля составляет 37% (вариация от 4 до 86%). Кроме того, получили распространение расчеты услугами (особенно в финансово слабых предприятиях), доля которых составляет 23% (вариация от 1% до 70%). Такая ситуация, демонстрируя плюрализм подходов и концепций, не удовлетворяет владельцев земли, и поэтому не будет поощрять к покупке земли в будущем, когда земли сельскохозяйственного назначения будут продаваться. Также она не удовлетворяет владельцев сельскохозяйственных предприятий, поскольку арендные выплаты для них обременительны и не способствуют росту их экономической активности.

Приведенная картина поставила проблему соотношения причин и следствий арендных выплат, существенных различий между обычаями и поведением владельцев арендно-имущественных паев и предприятий и о возможности и условиях их взаимопонимания. Поэтому необходимы меры по коренному пересмотру формирования политики участия собственников земельных и имущественных паев в распределении доходов сельскохозяйственных предприятий.

Во избежание односторонности, проведен сравнительный анализ арендных выплат с дивидендной политикой перерабатывающих предприятий АПВ, который позволил выявить и оценить основные факторы влияния на политику участия собственников земельных и имущественных паев в распределении доходов сельскохозяйственных предприятий. Среди них: государственное регулирование, отсутствие конкуренции, сроки аренды, текущие интересы учредителей и руководства предприятия, то есть наибольшее влияние имеют административные и субъективные факторы. Кроме того, выявлены условия, которые необходимо учитывать при формировании такой политики: действие закона земельной ренты; факторы рыночной среды; наличие достаточного объема финансовых ресурсов на предприятии для арендных выплат, наличие разнообразных кредитных и финансовых ограничений; текущие финансовые обязательства и существование задолженности за ними; уставные требования; цель и экономические задачи предприятия; нормы налогового законодательства; наличие прибыльных альтернатив вложения финансовых ресурсов в определенные периоды; интересы владельцев земельных и имущественных паев; установление срока выплат согласно платежного календаря.

Обосновано, что основные задачи, которые необходимо решить при реформировании указанной политики следующие: выявление факторов, обусловленных влиянием земельной ренты; определение оптимальной для предприятия структуры источников формирования финансовых ресурсов, выявления основных факторов, влияющих на принятие решения относительно размеров и сроков арендных выплат; оценка влияния арендных выплат на разрешение конфликта интересов между пайщиками, собственниками, трудовым коллективом, кредиторами и руководством предприятия, определение оптимального соотношения прибыли между арендными выплатами и их использованием на цели производства; выбор оптимальных методов начисления и сроков и форм арендных выплат; оценка влияния решений относительно арендных выплат на инвестиционную привлекательность предприятия, согласование стратегии арендных выплат законодательству. Политика участия собственников земельных и имущественных паев в распределении доходов сельскохозяйственных предприятий, организованная с учетом изложенных предложений и принципов, позволит обеспечивать сельскохозяйственным предприятиям стабильное экономическое развитие и прибыльность на долгосрочный период, будет способствовать формированию ресурсного потенциала и достижению высоких темпов прироста их производственной деятельности, существенно повысит платежеспособность и конкурентоспособность, что в свою очередь будет способствовать обеспечению их финансовыми ресурсами.

Выводы

В диссертации сделано теоретическое обобщение и решение нового научного задания по определению сущности и обоснование системы методов и форм обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий и направлений их эффективного использования. Проведенное комплексное диссертационное исследование проблем обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий позволило получить новые научные положения и практические результаты, а именно:

1. Сущность финансовых ресурсов определяется с позиций их закрепления за предприятием как его актива. Такой подход позволяет связать их состав и объем со стоимостной структурой текущих долговых финансовых обязательств и платежеспособностью предприятия и создает основу для обеспечения стабильного хозяйствования, единства и пропорциональности источников формирования и использования финансовых ресурсов. Это позволяет с помощью финансовых инструментов действеннее влиять на социально-экономические процессы, происходящие на предприятии, с целью повышения рентабельности производства и прибыльности.

Определен состав финансовых ресурсов предприятия на основе их участия в процессе погашения текущих финансовых обязательств и предложена уточненная классификация открывают новые горизонты и существенно расширяют диапазон информационного поля для формирования финансовых методов по повышению результативности производства.

2. Применение новых подходов к интерпретации экономической природы и назначения финансовых ресурсов позволило уточнить сущность и содержание категории "финансовые потоки предприятия". Предложенная в работе их классификация позволяет контролировать своевременность, ритмичность и эффективность осуществления хозяйственных операций, которые влияют на движение этих потоков, направлять усилия на повышение интенсивности такого движения, проводить комплексный системный анализ, что будет способствовать их оптимизации и эффективному управлению финансовыми ресурсами. Обосновано, что характеристику финансовых потоков сельскохозяйственных предприятий целесообразно осуществлять по результатам оценки движения финансовых ресурсов в экономическом цикле предприятия.

3. Доказано, что управление процессами обеспечения финансовыми ресурсами предприятий всегда опирается на определенный финансовый механизм. Предложенная схема финансового механизма выгодно отличается от существующих тем, что смещает традиционные акценты, четко определяет место и роль такой составляющей как обеспечение финансовыми ресурсами. Это открывает широкие возможности для научного поиска, расширяя границы познания финансовых проблем предприятия.

Разработана модель обеспечения финансовыми ресурсами в сельскохозяйственных предприятиях, особенностью которой является комплексность рассмотрения, учет специфики функционирования и нацеленность на повышение эффективности использования и оптимизации управления финансовыми потоками. Это позволяет на основе использования действия закона стоимости и существенного проникновения его закономерностей в механизме обеспечения финансовыми ресурсами предприятий максимально задействовать потенциальные возможности имеющихся финансовых инструментов, методов и рычагов, которые находятся в области теории и практики финансов. Такой подход создает общую композиционную картину, способствует формированию инструментария системного анализа и основательному исследованию этих проблем, учитывая динамизм бесконечной изменчивости в структуризации самого механизма, способствующего формированию новой финансовой парадигмы.

4. Установлено, что действие механизма обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий обусловлена особенностями сельскохозяйственного производства, которые влияют на организацию этих процессов, структуру источников формирования, направления использования, объемы и стабильность поступления финансовых ресурсов. Наиболее существенными факторами влияния определены: наличие дифференциальной ренты; сложность в прогнозировании финансовых потоков из-за зависимости от природных факторов; высокая рискованность функционирования, что вызывает необходимость создания значительных объемов резервов и страхования; сезонность, которая приводит к четкому разграничению периодов осуществления значительных затрат и получения доходов; длительный производственный цикл; наличие земельно-имущественных арендных отношений; необходимость страхования урожая сельскохозяйственных культур и применение различных форм государственной поддержки сельскохозяйственных предприятий.

5. Выяснено, что в процессе обеспечения сельскохозяйственных предприятий финансовыми ресурсами обязательным является учет фактора риска. Так, в последние годы более трети предприятий были убыточными и имели неудовлетворительное финансовое положение (доля убыточных предприятий в 2000 г. - 34,5%, 2002 - 53,2%, в 2005 г. - 36,2%).

Предложены дополнительные классификационные признаки для группировки экономических рисков. Такой подход в большей степени учитывает особенности экономического цикла сельскохозяйственных предприятий, закономерности и взаимозависимости их финансовых потоков, позволяет ранжировать группы и виды рисков с целью определения их места и роли в системе обеспечения сельскохозяйственных предприятий финансовыми ресурсами. Выявлено внешние и внутренние факторы, которые больше всего влияют на уровень экономических рисков в сельскохозяйственных предприятиях, включая погодные, ценовые и законодательные. Выяснено, что большинство хозяйств не имеют достаточных финансовых ресурсов для стабилизации финансового состояния в случае получения убытков за неблагоприятных погодных условий. Это обусловливает необходимость государственного регулирования снижение уровня риска в аграрном секторе.

6. С целью совершенствования процесса обеспечения сельскохозяйственных предприятий финансовыми ресурсами, его составной определено финансовую диагностику. Отличительной особенностью предложенного подхода и алгоритма осуществления диагностики является то, что он дает импульс новому творческому поиску, позволяет раскрывать взаимосвязь и взаимозависимость всех явлений и процессов, отделять существенное от несущественного и достоверно и своевременно идентифицировать позиции сельскохозяйственных предприятий по обеспечению их финансовыми ресурсами.

7. Установлено, что сложившаяся ситуация в последние годы в сельскохозяйственных предприятиях, не способствовала улучшению их финансового состояния и обеспеченности финансовыми ресурсами. Несмотря на весомый прирост объема финансовых ресурсов на протяжении 2000-2005 гг (почти в 3 раза), их структура осталась почти неизменной. Выяснено, что за последние пять лет наблюдается тенденция неуклонного роста ликвидности сельскохозяйственных предприятий, но ее уровень далек от оптимальных показателей и свидетельствует о низкой платежеспособности предприятий.

8. Исследование особенностей организации управления финансовыми потоками в сельскохозяйственных предприятиях Украины засвидетельствовали наличие неблагоприятных тенденций в ее обеспечении. Установлено, что сейчас государственное регулирование осуществляется без проведения диагностики факторов, повлекших определенные меры государственного воздействия без анализа относительно финансовых потоков сельскохозяйственных предприятий, без оценки того, как это скажется на их абсолютной ликвидности.

Разработаны системные основы управления финансовыми потоками сельскохозяйственных предприятий, на основе построения базовой модели предложенной методики оптимизации финансовых потоков и системы инструментов государственного регулирования позволяют принять комплексные и последовательные организационные мероприятия по регулированию и контролю за объемами и движением финансовых потоков, обеспечивающих стабильность и равномерность этих потоков и существенное повышение качества организации управления ими, что будет способствовать достижению высоких темпов их экономического развития.

9. Спецификой деятельности сельскохозяйственных предприятий Украины является то, что подавляющее большинство из них арендует землю и имущество у большого количества владельцев (91,2% сельскохозяйственных угодий взято сельскохозяйственными предприятиями в аренду), что существенно влияет на их обеспечение финансовыми ресурсами, прежде всего из-за значительных арендные выплаты, которые составляют более 10% выручки. Такой уровень затрат на уплату арендных обязательств является обременительным, не способствует росту их экономической активности и не удовлетворяет владельцев земли. На основе оценки выявленных факторов влияния на политику участия собственников земельных и имущественных паев в распределении доходов сельскохозяйственных предприятий определены условия, которые необходимо учитывать при выработке такой политики и обосновании направлений ее реформирования. Поэтому проблема арендно-имущественных отношений получает ряд новых концептуальных трактовок, чем закладываются основы пересмотра всей совокупности взглядов на их роль и взаимодействие с финансовыми результатами.

В таком подходе предложены новые концептуальные основы построения модели взаимоотношений между владельцами предприятий и земельно-имущественных паев, где преимущество будет предоставляться не субъективным факторам, а объективным. Учета предоставленных предложений позволит создать условия сельскохозяйственным предприятиям для стабильного экономического развития и доходности на долгосрочный период, будет способствовать формированию ресурсного потенциала и достижению высоких темпов прироста производственной деятельности, существенно повышать платежеспособность и конкурентоспособность, что в свою очередь будет способствовать обеспечению финансовыми ресурсами.

10. Установлено, что на разных этапах функционирования сельскохозяйственных предприятий соотношение источников формирования финансовых ресурсов менялось. Наблюдается тенденция увеличения удельного веса привлеченных источников. Особенно это касается банковских кредитов, доля которых выросла с 2,6% в 2000 г. до 11,6% в 2003 г. и 8,6% в 2005 г. и государственной финансовой поддержки, удельный вес которой увеличилась от 1,6% в 2000 г. до 8,1% в 2005 г. Доля кредиторской задолженности за период с 2000 по 2005 гг уменьшилась от 44,2 до 34,2%, а собственные источники формирования финансовых ресурсов составляют не менее 50%. Указанная тенденция вызвала заметные изменения в структуре источников финансовых ресурсов, особенно в 2003 и 2004 годах. Значение коэффициента абсолютных структурных изменений в эти годы составил соответственно 3,7 и 3,6, а за период с 2001 по 2005 г. - 6,8, что свидетельствует о существенной вариацию соотношения между отдельными элементами источников финансовых ресурсов в рассматриваемом периоде. Установлено, что трансформационные рыночные преобразования положительно повлияли на расширение состава источников формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий, но существующая структура не является оптимальной у подавляющего большинства предприятий.

Предложена методика оптимизации структуры источников формирования финансовых ресурсов на новых качественных подходах к решению ключевых проблем, что позволяет в каждом конкретном случае при различных сценариях развития предприятий найти наиболее благоприятные формы аккумуляции достаточного объема финансовых ресурсов и повысить эффективность их деятельности.

11. Выяснено, что за 1999-2005 гг объемы кредитов, выданных коммерческими банками сельскохозяйственным предприятиям, существенно возросли (от 390 млн грн в 1999 г. до 8,6 млрд грн в 2005 г.), но существующая система кредитного обеспечения не дает возможности своевременно и в полном объеме обеспечить сельскохозяйственные предприятия необходимыми кредитными ресурсами.

Для улучшения кредитного обеспечения сельскохозяйственных предприятий предложены методические подходы относительно политики привлечения кредитных ресурсов и даны рекомендации, в основе которых является совершенствование государственной поддержки, развитие кредитной кооперации кредитования под залог земель сельскохозяйственного назначения, применения нетрадиционных методов кредитования, совершенствования банковского кредитования и обслуживания. Введенный ежеквартальный мониторинг "Банковская система и аграрный сектор" способствует информированности субъектов кредитных отношений и прозрачности их деятельности, что в свою очередь положительно влияет на развитие кредитного обеспечения сельскохозяйственных предприятий.

12. Прямая государственная финансовая поддержка с 2000 по 2005 г. возросла почти в 10 раз, однако она не имеет существенного влияния на формирование финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий.

Внедрение предложений автора по совершенствованию государственной поддержки сельскохозяйственных предприятий, в частности относительно кредитного и страхового их субсидирования, позволит повысить эффективность использования бюджетных средств, значительно упростить схему и процедуры их предоставления, расширить доступ к ним сельскохозяйственных предприятий.

13. Обосновано, что страхование рисков сельскохозяйственного производства является элементом системы финансового обеспечения сельскохозяйственных производителей.

Предложено Концепцию развития агрострахования и конкретные мероприятия по ее реализации, которые призваны служить базисом улучшения страховой защиты сельскохозяйственных предприятий и стать основой для их экономического роста и стабилизации производства.

14. Определены направления улучшения обеспечения финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий, среди которых совершенствование системы планирования и внутреннего контроля, использование критических нормативов, ускорения кругооборота, балансирования финансовых потоков с применением инструментов их регулирования, оптимизация налоговой и дивидендной политики, внедрения действенной системы управления рисками, совершенствование системы расчетов и платежей.

---