Финансы, денежное обращение и кредит (Мягкова Т.Л., 2010)

Ценные бумаги: свойства, классификация, признаки - Финансы, денежное обращение и кредит (Мягкова Т.Л.)

Ценная бумага – это особая форма существования капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Ценная бумага имеет ряд свойств:

  • перераспределяет денежные средства между отраслями экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т. п.;
  • предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал;
  • обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах.

Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.

Предъявительская ценная бумага имеет существенные преимущества перед именной, так как процесс перехода прав на капитал совершается сразу же путем перехода ценной бумаги от ее владельца к покупателю.

Именная ценная бумага, в отличие от предъявительской, обладает двумя важными свойствами: 1) ее владелец всегда известен; 2) все операции с этой бумагой доступны для контроля и налогообложения со стороны государства, так как подлежат регистрации. Поэтому в развитом рынке имеется тенденция к увеличению выпуска именных бумаг, так как в этом заинтересованы, с одной стороны, эмитенты, ибо это позволяет осуществлять передачу прав собственности, а с другой – государство, так как оно расширяет свою налогооблагаемую базу.

В зависимости от формы имущественных отношений, выражаемых ценной бумагой, различают долевые и долговые ценные бумаги.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: 1) основные (акции, облигации, векселя, закладные); 2) производные (варранты, депозитарные расписки, фьючерсные контракты, опционы и др.) ценные бумаги.

Каждый вид ценных бумаг представляет собой определенную их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими.

Для ценной бумаги характерен определенный набор признаков:

  1. срок существования ценной бумаги – время выпуска в обращение, на какой период обращения или бессрочно;
  2. форма существования – документарная или бездокументарная;
  3. национальная принадлежность – отечественная или иностранная;
  4. территориальная принадлежность – регион страны, в котором выпущена данная ценная бумага;
  5. тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы и др.);
  6. порядок владения – ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);
  7. форма выпуска – эмиссионная, т. е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);
  8. форма собственности и вид элемента;
  9. характер обращаемости – свободно обращается на рынке или есть ограничения;
  10. экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;
  11. уровень риска – высокий, низкий и т. п.;
  12. наличие дохода – выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет;
  13. форма вложения средств – инвестирующая деньги в долг или для приобретения прав собственности.