Бизнес-планирование (Кушнир И.В., 2010)

Стратегия финансирования проекта. Денежные потоки

Стратегия финансирования проекта заключается в применении в определенной последовательности схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.

Выделяют три основных вида стратегии финансирования:

  1. финансирование из собственных средств;
  2. финансирование из заемных средств;
  3. смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

При реализации стратегии финансирования могут применяться в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансирования):

  • продажа доли финансовому инвестору;
  • продажа доли стратегическому инвестору;
  • венчурное финансирование;
  • стратегические альянсы;
  • совместные предприятия, ограниченные партнерства, товарищества на паях;
  • закрытое (частное) размещение ценных бумаг;
  • публичное предложение ценных бумаг (IPO);
  • выход на западные финансовые рынки (депозитарные расписки);
  • гранты и благотворительные взносы;
  • соглашение об исследованиях и разработках;
  • взаимозачет; банковские кредиты, кредитные линии, ссуды;
  • коммерческий (товарный) кредит;
  • государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит);
  • лизинг;
  • облигационный заем;
  • выпуск векселя;
  • проектное финансирование;
  • страхование экспортных операций;
  • государственное финансирование;
  • франчайзинг;
  • факторинг;
  • форфейтинг;
  • толлинг.

Плановые показатели рассчитываются исходя из прогнозных значений, основанных на анализе будущих влияющих факторов, и из логики расчетных таблиц. В практике финансового и бизнес планирования используются следующие плановые показатели:

  • период окупаемости инвестиций;
  • норма рентабельности инвестиций;
  • чистый приведенный доход;
  • уровень прибыльности;
  • внутренняя норма рентабельности инвестиций;
  • группа показателей ликвидности;
  • группа показателей деловой активности;
  • группа показателей структуры капитала;
  • группа показателей рентабельности;
  • группа инвестиционных показателей.

Денежные потоки определяются в основном путем вычисления исходя из плановых показателей продаж (цен и объемов), закупок, условий оплаты, налоговых ставок и сроков платежей, данных о финансировании, зарплате, закупке основных средств и др. – всех влияющих на денежные потоки факторов.

Информационное обеспечение расчетов заключается в подборе достоверной первичной информации:

  • значений переменных в расчетных формулах;
  • числового измерения влияющих на плановые показатели факторов.