Экономический анализ (Кушнир И.В., 2010)

Анализ финансовых отчетов

Важнейшее средство оценки финансовых результатов и финансового положения предприятия — это анализ финансовых отчетов и бюджетов. систематическое рассмотрение и оценка информации для получения достоверных выводов относительно прошлого состояния предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем являются важным моментом для успешного анализа финансовых отчетов. Такой подход позволяет установить существенные характеристики, которые определяют вероятность успеха или банкротства предприятия, а именно:

  • финансовая структура — активы, принадлежащие предприятию, и обязательства, которые оно на себя взяло для приобретения и поддержания этих активов;
  • операционный цикл — стадии, которые проходит предприятие, для того чтобы его товары или услуги попали на рынок;
  • тенденции и сравнительная эффективность — направление развития предприятия путем сопоставления финансовых результатов за ряд лет и с другими предприятиями отрасли аналогичных размеров.

Главное в анализе финансовых отчетов — это понять и правильно интерпретировать результаты технической обработки данных. Для этого необходимо принимать во внимание информацию, относящуюся к:

  1. владельцам предприятия;
  2. его руководству;
  3. видам деятельности;
  4. его конкурентам и рынкам, на которых оно работает;
  5. его расходам;
  6. характеристике отрасли;
  7. положению предприятия в отрасли;
  8. соответствующим законодательным нормативам;
  9. чувствительности предприятия к неблагоприятным изменениям вэкономике, демографических тенденциях и вкусах потребителей.

Совокупность полученной информации позволяет аналитику прийти к обоснованному выводу относительно риска, связанного с предприятием.

Для оценки риска важно выяснить, сбалансированы ли сильные и слабые финансовые стороны деятельности предприятия. Такая концепция выражается следующим образом:

(Сильные стороны - Слабые стороны)> > Неопределенность = Приемлемый риск.

Некоторые источники риска, обязательно изучающиеся в процессе анализа финансовых отчетов, включают:

  • ликвидность — способность предприятия:
    1. быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;
    2. увеличивать активы при росте объема продаж;
    3. возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в денежные средства;
  • движение денежных средств - накопление денег для долгосрочных целей;
  • операционную прибыльдоказательство успешной деятельности, достаточное, чтобы убедить инвесторов в жизнеспособности и росте предприятия в будущем;
  • степень задолженности (леверидж) — масштабы задолженности как источника средств, используемых предприятием, ссуды в сопоставлении с собственным капиталом и колебаниями в движении денежных средств.